陕国投(000563SZ) 逆周期下的信托转型样本？公司历史沿革模板

陕西国资委旗下重要金融上市平台，未来资产整合注入可期。公司作为稀缺的上市信托机构，在陕西国资委金融资产版图中的战略地位不断凸显。未来存在陕西国资委将相关金融资产整合注入的预期。丝绸之经济带新起点建设和西咸新区发展等为公司带来了新的发展机遇，省属国有控股金融背景为公司依托地缘优势拓展业务带来了诸多有利条件。

信托业务方面，扩规模调结构，积极推进转型创新。公司稳步扩张传统信托业务规模，并着力优化信托业务结构，在土地流转信托、资产证券化、科技引导基金、有限合伙基金、互联网金融、现金管理、公益信托等新领域的探索都获得重大突破。

信托业内部的竞争、分化及整合将加剧

固有业务方面，布局多元金融，探索搭建金融控股平台

作为稀缺的上市信托机构，陕国投完成了定增项目，夯实了资本实力，推动了信托行业在逆周期下的转型预期。主业在行业不景气的前提下，三季度完成爆发式增长，加之其在固有业务之余积极布局多远金融，实可谓信托升级转型之样本。

尽管信托业结束了高速增长阶段，但考虑公司在信托业务方面加快转型创新，在固有业务方面拓展多元化金融布局，给予增持评级。

稀缺的上市信托机构，定增完成夯实资本实力。公司是国内首家上市的非银行金融企业，也是国内目前仅有的两家整体上市信托投资公司之一。近日公司通过定增募集资金约32亿元，定增完成后总股本约15.45亿元。第一大股东陕煤化集团以现金(约11亿元)方式认购，彰显大股东支持公司发展的决心，提振资本市场信心。

陕西国资委旗下重要金融上市平台，未来资产整合注入可期

发展信托业务规模：近年来，公司传统信托业务在规模上稳步扩张。截至2015年6月30日，新增信托项目249个，新增信托规模726.01亿元。截至6月底，公司管理信托总资产规模1,878.06亿元。

信托业务转型升级谋创新，固有业务多元布局求拓展

公司经营稳中求进转型升级

公司在自有资金运作上以保流动性为前提、以多元化运作为重点策略。积极把握资本市场趋势，捕捉中长期投资机会，调整优化中长期投资结构；重点围绕“一带一”战略，积极为西咸新区、西安高新区等开展融资业务；积极把握市场机遇，加大自营证券运作力度，获得了较理想的收益；积极拓展PE、新三板等投资，抢抓新的市场机会。通过多举措运作，截至6月30日，公司实现固有业务收入5.09亿元，比上年增长154%，有效支撑了公司业绩。从战略方向上，公司布局金控，整合资源，形成协同，助推主业。截至2015年6月30日公司持有金融企业股权情况参见下表。

信托行业竞争、分化及整合加剧，资本实力雄厚、风控能力强、经营效率高、转型脚步快的信托公司将胜出。根据近期出台的《信托公司行业评级(试行)》，协会将从资本实力、风控能力、增值能力和社会责任4大维度下11个细项指标对信托公司予以打分评价。可以预见，有关分级结果使用的相关指导意见会陆续出台，高评级的公司将享受更多的激励政策，低评级的公司将被予以相应的。另外，评级结果将在很大程度上引导投资者情绪，利好高评级的公司。

固有业务方面，布局多元金融，探索搭建金融控股平台。公司致力于强化金融股权投资能力，已持有永安财险、长安银行、国金证券（600109）、中国平安（601318）、陕西金融资产管理股份有限公司等多家金融企业股权。可以预见，在资金到位后公司将继续探索金融控股平台的搭建。金控平台的搭建，有利于整合资源和渠道，从财务、业务、行销三个方面实现协同。在财务方面，形成内部市场，提高资金利用率，提升外部融资能力；在业务方面，加强业务渠道合作，实现信息资源共享，提高整体效率；在行销方面，实现产品多元化组合，增加产品附加值，减小整体成本。

信托行业转型进入新常态

2015年公司积极应对新常态下经济下行和行业发展变化等带来的经营压力，充分发挥资本市场作用，固有业务和信托业务双轮驱动，取得较好经营成效。截至9月30日，公司实现营业收入9.20亿元，同比增长45.84%；归属于上市公司股东净利润3.43亿元，同比增长40.31%；基本每股收益0.2821元，同比增长40.35%；加权平均净资产收益率8.65%，同比增加1.94%。3季度末公司资产总额54.84亿元，比2014年末增长28.82%；归属于上市公司股东净资产40.93亿元，比2014年末增长7.33%。

公司以陕西为根据地，不断开拓业务版图。近年来，公司积极审慎地扩充业务部门尤其是省外业务部门，以增加新的利润生成点，例如，增设了创新业务二部(重庆)、成都业务部、大连业务部等，强化了上海业务部等部门力量，并鼓励各业务部门走专业化之，积极探索事业部制思。

转型和发展逐渐成为信托行业的主题

风险提示：行业周期性波动风险，市场竞争风险，转型创新效果不达预期。

优化信托业务结构：随着泛资产管理时代的不断演进，信托行业原有的制度红利逐渐式微，券商、基金子公司和保险对信托公司业务形成了巨大的冲击；信托行业内部的竞争亦在加剧信托公司的分化，因而公司自2012年以来加权年化信托报酬率持续下滑。为信托行业新常态的大势，公司积极推进业务转型创新。重要举措包括，设立博士后科研工作站，潜心开发创新型业务；成立家族信托办公室、土地流转信托创新工作组等多个创新业务专业团队，以专业化团队的体制保障推动业务破题并逐步扩大；强化激励约束及运行机制，着眼长远，把创新纳入考核惩。在这从顶层设计到业务引导到激励措施等的一系列战略举措下，公司在土地流转信托、资产证券化、科技引导基金、有限合伙基金、互联网金融、现金管理、公益信托等新领域的探索都获得重大突破。

14:42:54看看14:45:46爷们姓聂老师 帮忙看下杰瑞股份怎么操作 现在亏40%了 惨啊------------太惨了你，14:52:48爷们姓聂老师觉得这股还有希望吗---------------一年半载是回不来了14:54:12zibin345716.5的本 一直在跌 跌的没边了。。不知道今天该不该割一点肉-------------红着卖，绿着买，现在多看少动。仓位重的主动减仓15:01:51收工了，我们的股还算强势，走势符合预期，但没想到连个像样的冲高都没有，简直把人套的死死的！

18:11:59目前T策略是空仓状态，明天大概率我会重仓抄底，到时候会在直播间提示，希望大家紧盯直播，锁定直播。18:23:21无敌掌门牛直播时间表：早8：30至9:00新闻早餐，发布个股公告和财经资讯；9:00至15:00盘中热点题材和板块直播；15:00至17:00解答个股和技术交流；大家了解直播表请加入直播，紧盯直播，锁定直播，直播地址关于手机用户提问和点赞的说明，本着对朋友们负责的态度，请在提问个股的时候附上代码和成本价；我不会简单只分析个股的技术面，会结合个股的基本面，技术面和是否热点题材做比较详细的分析。希望大家多多支持本播，收藏本播】怡亚通（002183）控股股东、实际控制人周国辉先生提议公司2015年度利润分配预案为：以资本公积金向全体股东每10股转增10股，同时每10股派发现金股利人民币2.5元（含税）。公司控股股东怡亚通控股承诺自2016年1月11日起6个月内不减持公司股份。21:06:31【易事特拟10送10派2.6】易事特（300376）实际控制人何思模先生提交的关于2015 年度利润分配预案的提案：向全体股东每10股派发现金股利2.6元人民币（含税），同时，向全体股东每10股派发股票股利10股。

公司战略规划亮点

信托业务方面，扩规模调结构，积极推进转型创新

21:42:08拥有什么样的了理想，就能造就什么样的人生。理想并不远，只要你明确，就有可能实现的那一天！22:50:34明天第一个看开盘有没有破3000点。。第二看支撑2950点22:51:16第三看大盘分时黄白二线、、、第四看次新股板块22:52:36个人认为加仓还是加供给侧煤炭钢铁个股，这个有板块效益，相对地位，价格便宜。。稳健的还是空仓观望。23:21:31晚安。。。

信托行业正面临“五期叠加”的新形势，即增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期、利率市场化推进期以及资产管理业务扩张期。在新形势下，信托业结束了高速增长阶段，转型和发展逐渐成为信托行业的主题。信托转型的可行方向包括家族信托业务、合规的投资业务(包括股权投资和PE并购投资)、信贷资产证券化业务、公益信托业务等。但目前这些创新业务的盈利模式仍处于探索阶段。

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公司历史沿革及股权关系

陕西国资委旗下金融上市平台主要是陕国投A和西部证券（002673）。公司作为稀缺的上市信托机构，在陕西国资委金融资产版图中的战略地位不断凸显。未来存在陕西国资委将相关金融资产整合注入的预期。此外，丝绸之经济带新起点建设和西咸新区发展等也为公司带来了新的发展机遇，省属国有控股金融背景为公司依托地缘优势拓展业务带来了诸多有利条件。

近日公司公告以自有资金受让浙江民泰商业银行持有的长安银行股权项目，本次受让完成后，加上公司原持有的少量股份，累计持有长安银行股份6,600.6209万股。公司公告拟以自有资金不超过1亿元入股陕西金融资产管理股份有限公司。公司多元金融布局再迈一步。

开拓地域版图，增加利润生成点

陕西省国际信托股份有限是国内首家上市的非银行金融企业，也是国内目前仅有的两家整体上市信托投资公司之一。公司前身为陕西省金融联合投资公司，成立于1984年。1994年1月10日，公司在深圳证券交易所挂牌上市。2015年12月18日，公司向包括第一大股东陕煤化集团在内的8名的特定对象发行330,578,512股，募集资金总额199,999,996.16元，发行价9.68元/股。募集资金主要用于充实公司资本金。本次非公开发行完成后，公司注册资本为15.45亿元，第一大股东为陕西煤业（601225）化工集团有限公司，持有公司534,314,049股，约占公司发行后总股本的34.58%。第二大股东为陕西省高速公建设集团公司，持有公司21.33%的股份。陕西省人民国有资产监督管理委员会全资拥有陕西煤业化工集团有限公司和陕西省高速公建设集团公司，为公司的实际控制人。

综合以上各方面因素，公司发展前景向好，给予增持评级。