北海历史沿革山东宏桥新型材料有限公司

（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象

汇入行人行支付系统号：1

到期日：品种一的到期日为2021年1月14日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的到期日为2019年1月14日。品种二的到期日为2021年1月14日。

注：发行人下属子公司魏桥铝电于2015年10月23日发行10亿元企券，由发行人及控股股东中国宏桥提供全额无条件不可撤销连带责任。

9、邹平宏发铝业科技有限公司

二、发行人历史沿革

4、市沾化区汇宏新材料有限公司

联系电话：010- 85207788

住所：邹平县鹤伴二268号

（二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中信证券股份有限公司

负责人：李延宽

注册地址：邹平县经济开发区会仙一

联系电话：

公司股东持股情况

阳信县汇宏新材料有限公司成立于2013年8月14日，注册资本为20,000万元，为魏桥铝电全资子公司。该公司经营范围为：氧化铝、铝板、铝锭、铝制品的生产及综合利用项目的投资、建设、管理。（以上经营项目国家经营的不得经营；需审批许可经营的，未获审批许可前不得开展经营）依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

注册名称：山东宏桥新型材料有限公司

10、山东宏帆实业有限公司

投资者回售选择权：对于本期债券品种一，发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第3个计息年度付息日将持有的本期债券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照上证所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。

2、本次债券上市安排

1、主要优势/机遇

市滨北新材料有限公司成立于2011年11月2日，注册资本为70,000万元。该公司经营范围为：铝矿砂（铝矾土）贸易；铝锭、铝板、铝箔、铝带和铝制品的生产和销售（依法经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。2014年12月，公司下属子公司政通与山东滨北新材料有限公司（下称“山东滨北”）签署股权收购协议，政通收购山东滨北持有的滨北100%的股权。此次股权收购完成后，滨北成为政通全资子公司。

五、控股股东及实际控制人情况

1、流动比率=流动资产/流动负债；

邮政编码：256200

传真：

惠民县汇宏新材料有限公司成立于2011年12月6日，注册资本为500,000.00万元，为政通的全资子公司。该公司经营范围为：交通运输用铝材；铝板、铝带、铝箔、铝型材、铝基复合材料、铝深加工制品的生产、销售；备案范围内的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至2014年12月末，滨北总资产为834,115.24万元，总负债为676,654.27万元，净资产为157,460.97万元；2014年度实现营业收入518,916.95万元，利润总额93,816.26万元，净利润70,361.42万元。

（一）公司控股股东及实际控制人

住所：邹平县经济开发区会仙一

账户名称：山东宏桥新型材料有限公司

联系电话：

债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。本期债券品种一的票面利率在存续期内前3年固定不变；在存续期的第3年末，如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券票面利率为存续期内前3年票面利率加调整基点，在债券存续期后2年固定不变。

不定期评级：大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行评级，在评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。

一、发行人概况

起息日：本期债券的起息日为2016年1月14日。

新质押式回购：本公司主体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AA+，本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜将按上海证券交易所及证券登记机构的相关执行。

发行对象及向公司股东配售安排：本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》的合格投资者公开发行，不向公司股东优先配售。

第一节 发行概况

截至2014年末，魏桥铝电总资产为6,982,707.12万元，总负债为3,824,633.24万元，净资产为3,158,073.88万元；2014年度实现营业收入3,254,239.54万元，利润总额640,417.94万元，净利润479,448.72万元

住所：市西城区金融街19号富凯大厦B座12层

8、魏桥环保科技有限公司

联系人：桓朝娜、阮洁琼

住所：上海市浦东新区陆家嘴东166号中国保险大厦3楼

联系电话：、3395

发行公告刊登日期：2016年1月12日。

（一）发行人基本情况

评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具评级报告，动态地反映发行人的信用状况。

2012年9月，大公国际给予山东宏桥的首次评级结果为AA；2015年3月9日，大公国际将山东宏桥的主体评级提升至AA+。

付息日期：品种一的付息日期为2017年至2021年每年的1月14日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2017年至2019年每年的1月14日。如遇节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息。品种二的付息日期为2017年至2021年每年的1月14日。如遇节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息。

经营范围：铝矿砂（铝矾土）贸易；铝锭、铝板、铝箔、铝带、铝制品和铝型材的加工及销售；备案范围内的自营进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

发行首日：2016年1月14日。

邮政编码：200120

四、发行人的资信情况

办公地址：邹平县经济开发区会仙一

拟上市交易场所：上海证券交易所。

2006年6月5日，根据创业集团和保恒俐签署的股权转让协议，并经市对外经济贸易经济合作局出具《关于山东位桥染织有限公司股权转让的批复》（滨外经贸外资字[2006]第59号）批准，创业集团将持有的公司58%的股权转让给保恒俐。此次股权转让后，创业集团持股比例为2%，保恒俐持股比例为98%。

2010年3月18日，经商务厅出具《关于山东宏桥新型材料有限公司股权变更的批复》（鲁商务外资字[2010]176号）批准，创业集团及保恒俐分别将其持有的公司股权全部转让给宏桥，本次股权转让后，宏桥持有公司100%的股权。

山东魏桥铝电有限公司是于2002年12月25日在市工商行政管理局注册成立的有限责任公司，目前注册资本为人民币1,300,000万元，公司持有其100%的股权，该公司经营范围为：生产热电（仅限于本企业使用），粉煤灰及粉煤灰空心砌砖、彩色高强铺地砖；铝矿砂（铝矾土）贸易及加工；粉煤灰综合利用生产氧化铝及氧化铝销售；铝锭、铝板、铝箔、铝带和铝制品的加工及销售；备案范围内的进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

联系电话：-808、813

沾化汇宏成立于2013年8月，2014年度及2015年1-9月，由于该公司仍处于建设初期，筹建期费用支出导致公司出现亏损。

截至2015年9月末，该公司总资产120,104.92万元，总负债20,105.00万元，净资产99,999.92万元；该公司目前处于筹建期，尚未实现收入，利润总额-0.08万元，净利润-0.08万元。

承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以承销团余额包销的方式承销。本期债券发行最终认购不足20亿元部分全部由主承销商组织承销团余额包销，各承销方应足额划付各自承担余额包销责任比例对应的募集款项。

所属行业：铝行业

联系电话：

传真：

截至2015年9月末，该公司总资产3,343.90元，总负债343.63元，净资产3,000.27元；2015年1-9月实现营业收入942.60元，利润总额0.27万元，净利润0.27万元。

评级将按照收集评级所需资料、现场、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。

2015年1月9日，经市商务局出具《关于同意山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》批准，公司注册资本由142,312万美元增加至153,312万美元，新增注册资本由宏桥认缴。

截至2015年9月末，魏桥铝电总资产为8,931,584.50万元，总负债为5,379,696.02万元，净资产为3,551,888.49万元；2015年1-9月实现营业收入3,164,757.48万元，利润总额526,438.92万元，净利润393,814.61万元。

截至募集说明署日，公司及下属子公司公开发行的公司债券累计余额为33亿元，如本公司本次申请的不超过60亿元公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕，本公司累计最高公司债券余额为93亿元，占本公司截至2015年9月30日未经审计净资产（合并报表中股东权益合计）的比例为25.18%，未超过本公司最近一期末合并净资产的40%。

■

联系地址：邹平县经济开发区会仙一

二、本次债券发行的有关机构

11、宏展铝业科技有限公司

组织机构代码：61385829-6

5、贷款率=实际贷款额/应贷款额；

截至2015年9月末，宏桥未经审计的母公司总资产为1,756,726.09万元，总负债为1,402,954.76万元，净资产为353,771.33万元；2015年1-9月，母公司无营业收入，利润总额16,327.08万元，净利润16,327.08万元。

1、本次债券发行时间安排

配售规则：主承销商/簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则进行：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。

截至2015年9月末，政通总资产为2,327,964.54万元，总负债为1,280,077.38万元，净资产为1,047,887.16万元；2015年1-9月实现营业收入1,063,903.51万元，利润总额210,023.83万元，净利润157,258.59万元。

2011年3月4日，公司间接控股母公司中国宏桥在挂牌上市（股票代码：），中国宏桥上市后，宏桥控股持有中国宏桥84.96%的股份。

■

（二）核准情况及核准规模

住所：市东长安街12号纺织工业局大楼500室

12、山东宏滨国际贸易有限公司

宏展铝业科技有限公司成立于2015年8月5日，注册资本为20,000万元。该公司经营范围为：铝制品生产技术的研发，铝制品的加工及销售；交通用铝合金材料加工销售，高精铝板带生产销售，铝制品机械设备及配件，劳保及办公用品的销售；备案范围内的进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至2015年9月末，该公司总资产827.58万元，总负债472.05万元，净资产355.52万元；该公司目前处于筹建期，尚未实现收入，利润总额-144.48万元，净利润-144.48万元。

代表人：张士平

代表人：张士平

公司已发行尚未偿付的债券情况

购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以其他方式取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：

山东宏桥新型材料有限公司的前身为山东位桥染织有限公司，经地区对外经济贸易委员会出具《关于颁发台港澳侨投资企业“山东位桥染织有限公司”批准证书的通知》（（94）滨经贸外资字第99号）批准，由山东魏桥创业集团有限公司（以下简称“创业集团”，原邹平县位桥棉纺织厂）与中大汇文有限公司（以下简称“中大汇文”）共同出资300万美元于1994年7月27日成立的中外合资经营企业，其中创业集团出资180万美元，持股比例为60%，中大汇文出资120万美元，持股比例为40%。公司设立时的经营范围为生产销售坚固尼、色织布。

计息期限：品种一的计息期限为2016年1月14日至2021年1月14日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为2016年1月14日至2019年1月14日。品种二的计息期限为2016年1月14日至2021年1月14日。

（三）分销商

（2）公司是最大的铝产品生产企业，生产设备与工艺先进，规模优势明显；

债券期限：本期债券分为两个品种，品种一为5年期固定利率债券，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二为5年期固定利率债券。

联系地址：市朝阳区亮马桥48号中信证券大厦

■

还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

注册资本：153,312万美元

信息披露事务负责人：张瑞莲

截至2015年9月末，该公司总资产44,347.23万元，总负债24,399.35万元，净资产19,947.88万元；2015年1-9月实现营业收入4,755.30万元，利润总额-52.12万元，净利润-52.12万元。该公司目前还处于调试过程，产品生产成本相对较高，导致出现亏损。

截至2015年9月30日，发行人拥有全资子公司12家，具体情况如下：

联系电话：

账户名称：中信证券股份有限公司

市沾化区汇宏新材料有限公司成立于2013年8月13日，注册资本为20,000万元，为魏桥铝电全资子公司。该公司经营范围为：对氧化铝、铝板项目的投资、建设、管理（有效期至2015年12月31日）（依法经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

四、发行人的股权结构及权益投资情况

发行规模：本期债券基准发行规模为20亿元，可超额配售不超过10亿元，其中品种一基准发行规模为10亿元，品种二基准发行规模为10亿元。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受，发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内（含超额配售部分），由发行人和主承销商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。

截至2015年9月末，北海汇宏总资产为1,152,789.42万元，总负债为1,010,820.44万元，净资产为141,968.98万元；2015年1-9月实现营业收入369,813.99万元，利润总额45,938.37万元，净利润34,667.72万元。

6、北海汇宏新材料有限公司

■

代表人：朱科敏

（1）我国电解铝产能过剩，电解铝价格持续低迷，行业盈利水平下降；

山东宏滨国际贸易有限公司成立于2015年7月21日，注册资本为3,000万元。该公司经营范围为：批发铝矾土、氧化铝、冶金机械设备及配件、电力机械设备及配件、化工原料及产品（品除外）、纺织品，备案范围内的进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至2014年12月末，沾化汇宏总资产为192,134.94万元，总负债为173,000.28万元，净资产为19,134.66万元；2014年实现营业收入285.73万元，利润总额-828.10万元，净利润-828.10万元。

山东宏帆实业有限公司成立于2015年6月9日，注册资本为100,000.00万元。该公司经营范围为：电力经营；氧化铝生产销售；粉煤灰空心砌砖、彩色高强铺地砖生产销售；铝制品的加工及销售；交通用铝合金材料加工销售；高精铝板带生产销售；铝制品机械设备及配件、劳保及办公用品的销售；企业自有资金对外投资（不得经营金融、证券、期货、理财、集资、融资等相关业务）；企业管理咨询服务；仓储服务（不含品）；物流信息咨询服务；备案范围内的进出口业务。（以上生产加工项目不含；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

（五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要财务指标

第三节 发行人基本情况

（十一）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

（3）随着公司自建粉煤灰综合利用生产线的逐渐投产，氧化铝自给率不断提高，产业链的延伸提高了公司成本控制能力；

邮政编码：200120

3、如发行人不能及时提供评级所需资料，大公国际将根据有关的息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发行人提供所需评级资料。

发行方式：本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由发行人与主承销商根据询价情况进行债券配售。

（4）公司销售以液态铝合金为主，节省了铸造成本及下游厂商的重熔成本，吸引多家铝型材制造商在附近投资建厂；

1、控股股东

2、评级程序安排

（四）本次债券发行及上市安排

经中国证监会于2015年11月26日签发的“证监许可[2015]2732号”文核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过60亿元的公司债券。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。

（三）评级的有关安排

设立日期：1994年7月27日

■

（三）本期债券的主要条款

本公司与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至2015年9月30日，公司合并口径获得的银行授信总额为562亿元，尚未使用的授信余额为116亿元。

邮政编码：256200

联系人：徐斌、郭婷

2010年3月16日，经商务厅出具《关于山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》（鲁商务外资字[2010]156号）批准，公司以未分配利润转增资本的方式将注册资本由1,380万美元增加至11,000万美元，其中创业集团出资220万美元，持股比例为2%，保恒俐出资10,780万美元，持股比例为98%。

代表人：张士平

负责人：宋杰

（2）受2014年起印尼原矿出口政策实施的影响，未来我国电解铝及铝加工行业氧化铝成本控制存在一定压力。

7、市滨北新材料有限公司

截至2015年9月30日，公司组织结构如下：

传真：

债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的进行债券的转让、质押等操作。

截至2015年9月末，该公司总资产580,605.51万元，总负债512,750.12万元，净资产67,855.39万元；2015年1-9月实现营业收入21,333.70万元，利润总额-2,144.61万元，净利润-2,144.61万元。该公司目前还处于调试过程，产品生产成本相对较高，导致出现亏损。

公司名称：山东宏桥新型材料有限公司

截至2014年12月末，阳信汇宏总资产为388,909.60万元，总负债为371,729.19万元，净资产为17,180.41万元；2014年度实现营业收入20,385.04万元，利润总额-2,631.40万元，净利润-2,631.40万元。2014年度，由于该公司正处于铝项目建设期，费用支出较大导致公司经营出现亏损。

大公国际的定期和不定期评级结果等相关信息将通过上海证券交易所网站（）、资信评级机构网站（http:/）及监管部门指定的其他同时予以公告，其中在上海证券交易所网站（http:/）公告披露的时间不晚于其在资信评级机构网站（http:/）及监管部门指定的其他公开披露的时间。

负责人：沈志耕

截至2014年末，政通总资产为2,127,760.34万元，总负债为1,237,131.78万元，净资产为890,628.56万元；2014年度实现营业收入769,293.97万元，利润总额139,925.28万元，净利润104,943.65万元。

住所：江苏常州延陵西23号投资广场18层

（一）接受募集说明书对本期债券项下义务的所有并受其约束；

截至募集说明署日，发行人不存在其他主体评级结果与本次公司债券评级结果不一致的情况。

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

发行费用概算：本次发行费用概算不超过本次债券发行总额的2%，主要包括承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用和信息披露费用等。

募集资金专项账户：

自评级报告出具之日起，大公国际将对发行人进行持续评级。持续评级包括定期评级和不定期评级。

发行人调整票面利率选择权：对于本期债券品种一，发行人有权决定在存续期的第3年末调整本期债券后2年的票面利率；发行人将于第3个计息年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露上发布关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利率调整选择权，则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

（一）发行人：山东宏桥新型材料有限公司

2000年6月8日，经地区对外经济贸易委员会出具《关于山东位桥染织有限公司申请追加投资、扩大经营范围的批复》（滨外经贸外资字第41号）批准，公司注册资本由735万美元增加至1,380万美元，此次增资完成后，创业集团出资828万美元，持股比例为60%，保恒俐出资552万美元，持股比例为40%。

联系地址：市西城区金融大街兴盛街6号国信证券大厦3层

2011年5月26日，经商务厅出具《关于山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》（鲁商务外资字[2011]295号）批准，公司注册资本由70,718万美元增至90,312万美元，新增注册资本由宏桥认缴。

银行账户：：00000121

募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。

经办律师：孙闯、孙玲玲

（一）发行人的股权架构

代表人：明

住所：广东省深圳市福田区中心三8号卓越时代广场（二期）北座

住所：上海市浦东南528 号上海证券大厦

设立日期：1994年7月27日

（二）发行人的组织结构

住所：市朝阳区霄云26号鹏润大厦A-2901

1、东海证券股份有限公司

联系人：杨霞、徐晨涵、姜琪、赵宇驰、张玺、刘昀、张藤一、王翔驹

住所：邹平县经济开发区会仙一

传真：

（九）募集资金专项账户开户银行：中国建设银行股份有限公司邹平支行

传真：

联系电话：

二、信用评级报告的主要事项

（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

北海汇宏新材料有限公司成立于2013年9月4日，注册资本为20,000万元，为魏桥铝电的全资子公司。该公司经营范围为：氧化铝、铝板、铝箔、铝锭、铝带和铝制品项目的投资、建设、管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

邹平宏发铝业科技有限公司成立于2015年6月25日，注册资本为70,000.00万元。该公司经营范围为：铝制品生产技术的研发，铝制品（不含化学品）的加工及销售；交通用铝合金材料加工销售，高精铝板带生产销售，铝制品机械设备及配件、劳保及办公用品的销售，备案范围内的进出口业务。（以上生产加工项目不含；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至2014年12月末，北海汇宏总资产为747,574.89万元，总负债为720,273.63万元，净资产为27,301.26万元；2014年度实现营业收入151,531.26万元，利润总额9,773.28万元，净利润7,339.52万元。

联系人：马凤

工商登记号：1080

经营范围：铝矿砂（铝矾土）贸易；铝锭、铝板、铝箔、铝带、铝制品和铝型材的加工及销售；备案范围内的自营进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

联系人：张瑞莲

2011年3月29日，经商务厅出具《关于山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》（鲁商务外资字[2011]41号）批准，公司注册资本由11,000万美元增至70,718万美元，新增注册资本由宏桥认缴。

（七）承销商律师：德恒律师事务所

截至2015年9月末，除本公司外，宏桥控制的其他企业情况如下表所示：

（一）信用评级结论及标识所代表的涵义

兑付债权登记日：品种一的兑付债权登记日为2021年1月14日之前的第3个工作日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付债权登记日为2019年1月14日之前的第3个工作日。品种二的兑付债权登记日为2021年1月14日之前的第3个工作日。

付息债权登记日：本期债券的付息债权登记日为每年付息日期之前的第1个工作日。

联系人：于泓珺

声 明

2010年1月4日，创业集团与公司签署了《铝型材资产置换协议》，根据该协议，创业集团将其新建成的16万吨/年铝型材生产线转让给公司，公司将全部染织资产转让给创业集团。至此，公司不再经营染织业务，开始从事铝产品及铝合金产品的生产及销售。

5、阳信县汇宏新材料有限公司

2013年12月10日，经商务厅出具《商务厅关于山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》（鲁商务外资字[2013]779号）批准，公司的注册资本由120,312万美元增加至142,312万美元，新增注册资本由宏桥认缴。

根据大公国际出具的《山东宏桥新型材料有限公司2016年公司债券（第一期）信用评级报告》，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本次债券的信用等级为AA+。

评级安排包括以下内容：

负责人：王丽

开户银行：中信银行瑞城中心支行

截至2014年12月末，宏桥未经审计的母公司总资产为1,855,413.96万元，总负债为1,381,886.01万元，净资产为473,527.95万元；2014年度无营业收入，利润总额172,720.64万元，净利润168,720.64万元。

截至2015年9月末，滨北总资产1,021,475.85万元，总负债695,987.79万元，净资产325,488.05万元；2015年1-9月实现营业收入494,959.95万元，利润总额117,369.44万元，净利润88,027.08万元。

债券名称：山东宏桥新型材料有限公司2016年公司债券（第一期）。

负责人：曾顺福

截至2015年9月末宏桥控制的其他企业

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截至2015年9月30日，本公司与本次发行有关的中介机构及其代表人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关系。

1、山东魏桥铝电有限公司

超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模20亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过10亿元的发行额度。超额配售部分引入品种间回拨选择权，回拨比例不受。

（六）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司

联系电话：

住所：中国上海市延安东222号外滩中心30楼

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发行价格：本期债券按面值平价发行。

截至募集说明署日，上述企券尚未到期兑付，且均已按期足额向投资者支付了债券利息。

主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：本公司聘请中信证券股份有限公司作为本次债券的主承销商、簿记管理人及债券受托管理人。

3、惠民县汇宏新材料有限公司

联系电话：

截至2015年9月末，沾化汇宏总资产为580,734.41万元，总负债为486,511.89万元，净资产为94,222.52万元；2015年1-9月实现营业收入37,301.33万元，利润总额-4,912.14万元，净利润-4,912.14万元。

网下发行期限：2016年1月14日至2016年1月15日，共2个工作日。

市政通新型铝材有限公司成立于2008年5月20日，注册资本为620,000万元，为魏桥铝电的全资子公司。该公司经营范围为：铝板、铝箔、铝带和铝制品的生产销售；批准范围内的自营进出口业务。（国家限定和经营进出口的商品除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至募集说明署日，公司及下属子公司已公开发行尚处于存续期内的债券情况如下：

三、发行人股本总额及股东持股情况

2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；

情况：本期债券无。

1、评级时间安排

联系地址：邹平县经济开发区会仙一

2010年2月5日，经市对外贸易经济合作局出具《关于同意山东位桥染织有限公司变更公司名称、经营范围及住所的批复》（滨外经贸外资字[2010]05号）批准，公司的名称变更为“山东宏桥新型材料有限公司”，经营范围变更为铝矿砂（铝矾土）贸易；铝锭、铝板、铝箔、铝带、铝制品和铝型材的加工及销售；备案范围内的自营进出口业务（需凭许可证经营的凭许可证经营）。

大公国际的评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

定期评级：大公国际将在本期债券存续期内每年出具一次定期评级报告。

（三）最近三年及一期发行的债券以及情况

传真：

■

公司全资子公司具体情况

联系电话：

三、认购人承诺

付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关办理。

最近三年及一期，本公司与主要客户发生业务往来时，本公司未曾有严重违约。

3、资产负债率=总负债/总资产；

负责人：高斌

截至2015年9月30日，公司的股权结构图如下：

开户银行：中国建设银行股份有限公司邹平支行

发行主体：山东宏桥新型材料有限公司。

债券票面金额：本期债券票面金额为100元。

2006年6月2日，保恒俐原股东与张士平先生签署了股权转让协议，保恒俐原股东将持有的保恒俐全部股份转让给张士平先生。

第二节 发行人及本次债券的资信状况

（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的发生变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

传真：

联系人：杨霞、徐晨涵、姜琪、赵宇驰、张玺、刘昀、张藤一、王翔驹

联系地址：上海市浦东新区东方1928号东海大厦4楼债券发行部

2、国信证券股份有限公司

代表人：何如

2015年7月10日，本公司第七届董事会第二次会议审议通过了《关于公司公开发行公司债券的议案》。

6、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。

（四）发行人律师：市纵横律师事务所

截至2015年9月末，阳信汇宏总资产为680,171.82万元，总负债为570,561.59万元，净资产为109,610.23万元；2015年1-9月实现营业收入182,497.11万元，利润总额15,633.23万元，净利润12,429.82万元。

最近三年及一期，本公司未发生延迟支付债务融资工具本息的情况。

预计未来1~2年，随着公司自备热电厂及铝深加工项目的完成投产，公司收入有望保持增长，大公国际对山东宏桥的评级展望为稳定。

2012年5月14日，经商务厅出具《关于山东宏桥新型材料有限公司增资的批复》（鲁商务外资字[2012]236号）批准，公司注册资本由90,312万美元增加至120,312万美元，新增注册资本由宏桥认缴。

（二）评级报告的内容摘要

注册资本：153,312万美元

1996年12月19日，中大汇文与保恒俐投资有限公司（以下简称“保恒俐”，注册的公司，第三方）签署了股权转让协议，并经地区对外经济贸易委员会出具《关于鲁港合资经营企业山东位桥染织有限公司申请变更合营伙伴及董事会的批复》（96滨经贸外资字第122号）批准，中大汇文将所持有的公司40%股权转让给保恒俐。

4、EBITDA利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；

三、报告期内评级结果差异说明

2、主要风险/挑战

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

组织机构代码证号：61385829-6

截至2015年9月末，惠民汇宏总资产为1,089,442.92万元，总负债为408,070.22万元，净资产为681,372.70万元；2015年1-9月实现营业收入456,561.38万元，利润总额92,095.60万元，净利润69,071.70万元。

传真：

（5）得益于较强的规模和成本优势，公司盈利能力较强，总资产报酬率和净资产收益率均处于行业优秀水平。

传真：

兑付日期：品种一的兑付日期为2021年1月14日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2019年1月14日。如遇节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。品种二的兑付日期为2021年1月14日。如遇节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。

经大公国际综合评定，本公司主体信用等级为AA+，本次债券的信用等级为AA+，评级展望为稳定，该级别说明发行人债务的能力很强，受不利经济的影响不大，违约风险很低。

电话：

银行账户：809157158

2、市政通新型铝材有限公司

本次发行结束后，本公司将尽快向上证所提出关于本次债券上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。

一、本次债券的信用评级情况

经办律师：朱敏、荣秋立

（八）簿记管理人收款银行

传真：

信用级别及资信评级机构：经大公国际综合评定，本公司的主体信用等级为AA+，本次债券的信用等级为AA+。

联系人：刘思然

截至2015年9月末，宏桥持有的公司股权未进行质押或存在其他争议情况。

2015年7月10日，本公司股东宏桥投资（）有限公司作出《关于山东宏桥新型材料有限公司公开发行公司债券的决定》。

总经理：黄红元

回售登记期：对于本期债券品种一，自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。

（三）发行人控股子公司的情况

（1）铝加工产业集中度较高，产业链完整，产业集群效应明显；

1999年3月23日，经地区对外经济贸易委员会出具《关于“山东位桥染织有限公司”申请变更合同工、章程的批复》（99滨外经贸外资字第19号）批准，公司注册资本由300万美元增加至735万美元，此次增资完成后，创业集团出资441万美元，持股比例为60%，保恒俐出资294万美元，持股比例为40%。

联系电话：

一、本次发行的基本情况

截至2014年12月31日，惠民汇宏总资产为1,007,230.32万元，总负债为394,929.32万元，净资产为612,301.00万元；2014年度实现营业收入510,955.35万元，利润总额125,578.20万元，净利润94,183.36万元。

2010年2月，张士平先生在英属维尔京群岛注册成立中国宏桥控股有限公司（以下简称“宏桥控股”），张士平先生持有宏桥控股100%的股权；宏桥控股在开曼注册成立中国宏桥集团有限公司（以下简称“中国宏桥”），中国宏桥在英属维尔京群岛注册成立中国宏桥投资有限公司（以下简称“宏桥投资”），宏桥投资在注册成立宏桥投资（）有限公司（以下简称“宏桥”），张士平先生为上述公司的控股股东及实际控制人。

电话：

四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系

传真：

根据大公国际出具的《大公关于将山东宏桥新型材料有限公司主体信用等级调整为AA+的公告》，评级调升的理由如下：（1）是我国最大的铝制品制造，山东宏桥位于邹平经济开发区铝产业集群范围内，受益于集群内完整的上下游产业链，面临良好的偿债；（2）山东宏桥是最大的铝产品生产企业，作为铝行业龙头之一，显著的规模效应及很强的成本优势使得其财富创造能力始终处于行业优秀水平；（3）山东宏桥盈利及经营性收入获取能力不断提升，债务收入始终保持较好的持续性和稳定性，并能获得港股上市控股股东的大力支持，保障了其偿债来源的持续充沛和多元化；（4）山东宏桥资产负债率较低，存量债务安全度很高，未来存在较大的新增债务空间。

（五）会计师事务所：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

截至2015年9月30日，公司注册资本为153,312万美元，宏桥直接持有公司100%的股权，具体如下：

公司直接控股股东为宏桥，宏桥为2010年2月18日在注册成立的有限责任公司，已发行股本为10,100港元。该公司目前的经营范围为投资控股，暂无任何生产经营业务。截至2015年9月末，宏桥直接持有公司100%的股权。

（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上证所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

住所：广东省深圳市罗湖区红岭中1012号国信证券大厦16-26层

（十）申请上市的证券交易所：上海证券交易所

本次债券计划发行总规模不超过人民币60亿元（含60亿元），分期发行：自中国证监会核准发行之日起十二个月内完成首期发行，首期发行规模不超过人民币30亿元（含30亿元）；剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。

上述财务指标的计算方法如下：

税务提示：根据国家有关税收法律、法规的，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。

实缴资本：153,312万美元

魏桥环保科技有限公司成立于2015年3月19日，注册资本为500万元。该公司经营范围为：环保技术研发；检测技术咨询、技术服务；筹建固体废物综合利用项目（筹建期为六个月，筹建期内不得开展生产经营活动）；在线检测、治理服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

传真：-805

截至募集说明署日，公司除上述企券外，已完成的其他债务融资工具情况如下：

传真：

山东宏桥主要从事液态铝合金、铝合金锭、铝板带箔等产品的生产和销售。评级结果反映了铝加工产业集中度较高，公司规模优势明显，产业链不断延伸，盈利能力较好等优势；同时也反映了我国电解铝行业盈利水平下降以及未来氧化铝成本控制存在一定压力等不利因素。综合分析，公司债务的能力很强，本次债券到期不能偿付的风险很小。