花样年集团中国有限公司2015年面向合格投资者公开发行公司债券第二期募集

（1）物业开发组合策略性地位于中国经济最繁华的四个地区

1、直接控股股东

苏州市花万里房地产开发有限公司成立于2009年9月9日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，苏州市花万里房地产开发有限公司注册资本为人民币18,000万元，发行接持股比例52%。苏州市花万里房地产开发有限公司主要负责开发了太湖论坛城项目。

土地供应方面： 2013年2月26日，国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17号），要求各地区要根据供需情况科学编制年度住房用地供应计划，保持合理、稳定的住房用地供应规模。原则上2013年住房用地供应总量应不低于过去5年平均实际供应量。部分房价上涨压力较大的热点城市和区域中心城市，要进一步增加年度住房用地供应总量，提高其占年度土地供应计划的比例。2015年3月25日，国土资源部、住房城乡建设部联合出台《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》（国土资发〔2015〕37号），要求为切实贯彻国务院关于房地产市场分类调控、因地施策的总要求，进一步加强住房及用地供应分类管理，合理优化住房及用地供应规模、结构，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

基于上述供需分析，目前房地产行业正处于行业周期的底部，随着对房地产市场调控思的转变，房地产市场或将迎来新的变化和机会。

截至2014年12月31日，桂林帝豪房地产开发有限公司总资产1,543,768,915元，总负债720,129,936元，净资产823,638,979元。2014年度，桂林帝豪房地产开发有限公司实现营业收入1,692,171,204元，净利润444,111,869元。

一线城市平均地价一览

2015年10月24日，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

历年固定资产投资及房产开发投资情况一览（单位：亿元）

数据来源：wind

2015年3月30日，财政部、国家税务总局发布《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》（财税[2015]39号），调整了个人住房转让营业税政策，个人将购买2年以上（含2年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买2年以上（含2年）的普通住房对外销售的，免征营业税。

(下转16版)

（2）水泥采购

截至本募集说明署日，曾宝宝所间接持有的公司股权不存在质押或其他有争议情况。

本公司项目建设主要采用工程发包方式进行，原材料主要是土地和建筑材料。公司开发房地产项目的成本主要包括：（1）开发成本费用：土地成本（包括土地出让金、补偿费和拆迁补偿费等）、前期工程费、建安工程费、配套设施费、基础设施费等；（2）期间费用：管理费用、财务费用、销售费用；（3）税金；（4）依法应当缴纳的其他行政性事业性收费。

大企业领先优势继续扩大，中型企业不进则退，小企业边缘化将成为房地产竞争的趋势。近年来房地产行业市场集中度稳步提高，房地产百强企业2013年市场份额达30.7%，较上年增加1.7个百分点，而TOP10企业的市场份额则达到12%，占百强企业销售总额39.1%，领先优势显著。具体情况如下：

2014年全国钢材产量112,557.20万吨，较上年有所上升，库存指数持续下滑，订单指数维持震荡。

2014年9月，境内满足条件的上市房地产企业被允许在银行间市场发行中期票据。

12、惠州大亚湾花万里实业有限公司

截至2014年12月31日，全国年度新建商品住宅销售面积及增速如下：

3、最近三年及一期公司毛利润及毛利率情况：

个人住房消费信贷及其相关政策的调整，将影响房地产市场的需求和交易，并可能对公司销售产生正面影响。

公司营业成本与收入相匹配，主要系由房屋销售成本构成，近三年及一期占营业成本的比例均在96%以上，2015年3季度，房屋销售业务产生成本278,544.57万元，占当年营业成本的96.48%，与收入比例匹配。

3、持续提升公司物业经营服务及酒店服务的能力，同时进一步增加物业吸引力及价值

数据来源：wind

2、发行人的竞争优势

1、最近三年及一期公司收入（合并财务报表口径）明细构成情况：

焦曙华先生，1969年出生，1991年取得江西财院（现江西财经大学）。焦先生于2011年12月至今任公司董事、副总裁，负责发行人下属基金公司业务。

1、发行人行业地位

房地产开发是一种专业性较强的经济活动，与上下游产业都有着紧密的联系。上游包括资金的融入、土地的供应、建筑原材料的采购，下游包括个人或者企业客户。提供的商品和服务包括住宅的销售、商业地产的出售和租赁、中介和物业管理服务以及装修装饰服务。房地产开发企业在产业链中的如下：

3、规划拟建项目

（六）公司项目开发情况

桂林聚豪房地产开发有限公司成立于2007年11月14日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，桂林聚豪房地产开发有限公司注册资本为人民币25,000万元，发行接持股比例100%。桂林聚豪房地产开发有限公司主要负责开发了麓湖国际社区项目。

截至2014年12月31日成都九蓉房地产开发有限公司总资产1,891,880,897元，总负债772,407,759元，净资产1,119,473,138元。2014年度，成都九蓉房地产开发有限公司实现营业收入82,964,569元，净利润13,886,965元。

（3）土地调控政策

数据来源：wind

截至2015年9月30日，发行人实际控制人对其他企业的投资情况如下表所示：

李传玉女士，1968年出生，1989年毕业于冶金测量专科学校（现工程高等专科学校），并于2006年毕业于城市大学。李传玉女士于2001年5月加入本集团，于2001年至2011年期间，负责花样年地产集团财务部事务。2011年至今任发行人董事，负责分管投资管控中心，包括财务管理部、资金计划部、成本控制部、投资发展部，同时分管地产基金公司业务。

2、最近三年及一期公司成本（合并财务报表口径）明细构成情况：

2015年1月16日，证监会发布了《调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策》，根据国务院《关于遏制部分城市房价过快上涨的通知》（国发〔2010〕 10号文）和2013年《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》的，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。

（二）董事、监事、高级管理人员简历

截至2014年12月31日，惠州大亚湾花万里实业有限公司总资产776,907,016元，总负债734,650,234元，净资产42,256,782元。2014年度，惠州大亚湾花万里实业有限公司实现营业收入207,266,836元，净利润4,835,649元。

成都市花样年房地产开发有限公司成立于2001年10月18日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，成都市花样年房地产开发有限公司注册资本为人民币7,561万元，发行人持股比例52%。成都市花样年房地产开发有限公司为成都区域项目公司的持股公司。

从需求的角度分析，虽然2014年政策方面有所放松，但由于信贷尚未解除，全国商品房销售量继续呈下跌态势，销售指标同比降幅扩大，需求仍低迷。根据国家统计局数据，全年商品房销售面积12.07亿平方米，同比下降7.6%。全年商品房销售额7.63万亿元，同比下降6.3%。

2、 上游建筑原材料的采购

2014年3月18日，中央住房资金管理中心发布了关于进一步调整住房公积金个人贷款有关问题的通知。通知中明确加大了对职工购买首套房的贷款支持力度。

（二）房地产行业情况概述

截至2014年12月31日，成都望丛房地产开发有限公司总资产3,211,932,698元，总负债2,665,181,464元，净资产546,751,233元。2014年度，成都望丛房地产开发有限公司实现营业收入476,166,294 元，净利润185,433,119元。

4、不断提高公司的品牌资本

（四）发行人的发展战略规划与目标

2、成都望丛房地产开发有限公司

2013年2月26日，国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17号），要求税务、住房城乡建设部门要密切配合，对出售自有住房按应征收的个人所得税，通过税收征管、房屋登记等历史信息能核实房屋原值的，应依法严格按转让所得的20%计征。

林锦堂先生，1969年出生，1991年毕业于中文大学。林锦堂先生于2012年5月加入发行人，任发行人董事、财务总监，负责发行人财务管理工作。林先生目前兼任天马娱乐控股有限公司﹙该公司于联交所创业板上市﹚的非执行董事。

4、林锦堂

1、

综合上述分析，上游建筑原材料价格的下降将减轻房地产市场的生产成本压力，但也侧面反映了市场需求并不旺盛。

2015年9月30日，中国人民银行、银监会下发关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知：一、在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。二、人民银行、银监会各派出机构应按照“分类指导，因地施策”的原则，加强与地方的沟通，根据辖内不同城市情况，在国家统一信贷政策的基础上，指导各省级市场利率定价自律机制结合当地实际情况自主确定辖内商业性个人住房贷款的最低首付款比例。

一线城市：、深圳

2、高级管理人员基本情况

房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长、产业关联度较大，是国民经济的支柱产业之一。我国目前正处于工业化和快速城市化的发展阶段。国民经济持续稳定增长，人均收入水平稳步提高，快速城市化带来的城市新增人口的住房需求，以及人们生活水平不断提高带来的住宅改善性需求，构成了我国房地产市场快速发展的原动力。

根据2014年3月由中国房地产研究会、中国房地产协会与中国房地产测评中心发布的《2014中国房地产开发企业500强测评研究报告》，发行人的间接控股股东花样年控股集团有限公司排名第104位。公司系花样年控股集团有限公司的全资控股公司，是花样年控股在中国房地产开发及相关产业运营的主体。公司先后开发花郡、花样城、别样城等精品住宅系列，喜年、福年、香年等综合体系列项目近百个，连续7年荣获全国百强地产企业称号，2010年荣获中国华南房地产品牌TOP10，2011年荣获综合价值（中资港股）TOP10及最具投资潜力公司称号，自2013年始连续两年跻身全国百亿军团。根据2014年12月31日克而瑞信息集团联合中国房地产测评中心共同发布的《2014年中国房地产企业销售TOP100排行榜》，按照销售金额排名，花样年控股集团有限公司排名第66位；按照销售面积排名，花样年控股集团有限公司排名第44位。

注2：2015年，Fantasia Financial Holdings（Hong Kong) Co., Ltd. 花样年金融控股(）有限公司更名Fantasia Financial Community Group（Hong Kong) Co., Ltd. 花样年社区金融集团(）有限公司。

2014年度土地购置面积与成交价款情况一览

（2）获取低成本土地的能力

30大中城市中各线城市历年的成交面积情况（单位：万平方米）

2015年9月6日起，央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。

公司非常重视品牌形象的建立和，未来将继续专注于推出可提升公司档次、声誉及形象的房地产产品及服务种类。为此，公司将继续与国内外一流的建筑公司保持密切合作，在整个开发过程实施严格的质量控制标准，密切产品质量及承包的工艺，继续积极地参与筛选项目所用的材料，以达到理想的质量水平，并维持物业的品牌形象。继续严格、及注册公司认为对公司的品牌形象而言至关重要的商标。通过塑造别具一格的品牌形象，公司将能够进一步提升吸引目标客户的能力，并加强客户对公司产品及服务的质量、独特性及综合性的认可。

土地有效利用方面： 2012年5月22日，为有效处置和充分利用闲置土地，规范土地市场行为，促进节约集约用地，国土资源部第一次部务会议修订通过《闲置土地处置办法》（2012国土部53号令），并予以发布。

2014年以来房地产市场的景气有所回落，政策调控的风向标发生了转变，出台了多项具有针对性的调控政策。

近年来房地产行业上市公司（均值）部分财务比率

（4）金融调控政策

（七）公司上下游产业链情况

3、 下游消费市场

11、惠州市惠阳区花千里实业有限公司

数据来源：wind

（二）实际控制人

成都花百里置业有限公司成立于2003年5月22日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，成都花百里置业有限公司注册资本为人民币27,000万元，发行接持股比例52%。成都花百里置业有限公司主要负责开发花样城二期、三期、四期项目。

数据来源：wind

根据经德勤.关黄陈方会计师行审计的花样年控股2014年度报告，截至2014年12月31日，花样年控股合并范围资产总额4,125,408.0万元，负债总额2,984,170.6万元，所有者权益1,141,237.4万元，营业收入730,595.0万元，除税前净利润252,971.9万元。

二线城市：成都、天津、武汉、宁波、东莞、苏州、无锡

近期钢材库存指数及订单指数情况

五、董事、监事、高级管理人员的基本情况

（2）已签订土地出让/转让合同尚未取得国有土地使用权证的土地储备情况

数据来源：wind

在需求端，房地产政策主要体现在两个方面，即部分城市解禁限购政策和信贷政策的逐步宽松。

人民银行根据宏观经济形势的变化不断调整存款准备金率和贷款基准利率。为了促进房地产市场健康发展，国家针对房地产企业信贷出台了多项调控政策，对房地产开发企业的融资能力产生了一定影响。

从公司营业收入的构成来看，房屋销售业务是公司主要收入来源，近三年及一期占公司营业收入的比例均在95%以上，2015年3季度，房屋销售业务实现营业收入401,911.38万元，占当年营业收入的93.31%，公司主营业务十分突出。公司业务主要包括物业管理服务、房屋租赁、酒店、其他房地产开发相关服务，具备一定规模，近三年及一期其他业务收入增速较快，特别是2014 年，公司除房地产销售外的业务收入2.89 亿元，较上年增加80.18%，主要是由于公司向轻资产转型，相关物业及酒店等业务收入增加所致。

截至2014年12月31日，深圳市花样年地产集团有限公司总资产1,108,632,381元，总负债513,299,270元，净资产595,333,111元。2014年度，深圳市花样年地产集团有限公司实现营业收入102,830,599元，净利润-232,061,862元。

综合上述分析，土地市场的低位震荡一定程度上制约了房地产市场的复苏，一线城市的房价高企也会给未来带来更多调控政策的预期。

截至2014年12月31日，成都市花样年房地产开发有限公司总资产4,371,109,642元，总负债4,055,808,273元，净资产315,301,369元。2014年度，成都市花样年房地产开发有限公司实现营业收入54,071,159元，净利润-10,340,685元。成都市花样年房地产开发有限公司在2014年满足收入结转条件项目较少，因而营业收入较少、净利润为负数。

1、继续在珠三角快速增长的经济区拓展业务，有选择性地收购低成本土地

数据来源：wind

5、通过不断培训及具有吸引力的薪酬福利条件吸引、留用及培养人才

单位：平方米

6、桂林帝豪房地产开发有限公司

数据来源：wind

1、董事、监事基本情况

2013年2月26日，国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17号），要求严格实施差别化住房信贷政策，扩大个人住房房产税试点范围。

公司致力于组建经验丰富且执行能力强的高级专业人员团队。公司努力通过不断培训员工及提供具有吸引力的薪酬福利条件吸引、留用及培养人才。公司已经建立起一套为不同层级员工量身打造的全面培训资料及课程，以满足不同的工作需要。该等培训资料及课程涵盖公司认为对企业及业务发展至关重要的不同方面。公司将不断完善及更新培训资料及课程，以使员工及时了解相关资料。

（2）行业垄断程度不断提升

东莞市花千里房地产开发有限公司成立于2010年3月2日，是发行人重要子公司，截至本募集说明署之日，东莞市花千里房地产开发有限公司注册资本为人民3,000万元，发行接持股比例为30%。东莞市花千里房地产开发有限公司主要负责开发了东莞的江山花园项目。

1、成都市花样年房地产开发有

2、焦曙华

截至2014年12月31日，苏州银庄置地有限公司总资产2,114,814,462元，总负债1,636,121,781元，净资产478,692,682元。2014年度，苏州银庄置地有限公司实现营业收入0元，净利润 -17,315,618元。苏州银庄置地有限公司负责苏州喜年中心项目的开发，苏州喜年中心于2014年年底预售，当年不满足结转收入的条件，因而营业收入为0，净利润为负数。

单位：万元

2015年5月11日，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.10%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

根据2014年12月数据，30大中城市商品房成交套数为235,747套，同比增长26.46%，全年累计成交1,882,724套，较2013年下跌9.60%。

1、发行人经营范围：电子技术开发；软件开发及咨询；经济信息咨询；房地产信息咨询、房地产经纪；在取得使用权的土地上从事房地产开发经营；物业管理；园林绿化；从事摄影及彩色扩印服务，建筑材料（不含钢材）与建筑机械设备的批发、佣金代理（不含拍卖）与进出口（涉及配额许可证管理、专项管理的商品按国家有关办理）。

注：上表中一二三线城市具体指：

截至2014年12月31日，桂林聚豪房地产开发有限公司总资产934,905,276元，总负债586,871,848元，净资产348,033,428元。2014年度，桂林聚豪房地产开发有限公司实现营业收入339,556,957元，净利润117,750,352元。

单位：万元

限购的放松是地方救市手段的开始，调控政策或将伸及“限贷”。二套房贷认定放松有利于改善需求。四川省出台购房贷款财政补贴政策，在全国范围内首开先河，加之多地放松二套认定标准，未来预计会有更多城市从信贷层面出台行政措施，刺激房地产市场的复苏。

成都九蓉房地产开发有限公司成立于2007年8月22日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，成都九蓉房地产开发有限公司注册资本为人民币32000万元，发行接持股比例100%。成都九蓉房地产开发有限公司主要负责开发香年广场项目。

13、深圳市花样年地产集团有限公司

（三）实际控制人对其他企业的投资情况

3、李传玉

（一）董事、监事、高级管理人员基本情况

分城市等级来看，12月一线城市宅地供求低位回升，二线城市有较大回落。溢价率方面，二线发达城市与二线发展中城市仍然低迷。一线城市的平均地价有所回升，具体情况如下：

珠江三角洲地区为物业开发提供了颇具吸引力的，公司以严谨的方式在该地区取得更多低成本土地。公司会作出综合深入的市场调查及分析，经过严格的内部审核后才会决定是否收购土地。同时，公司计划继续凭借在物业代理服务领域的洞察力及专业知识来评估及收购潜在物业。公司在物业代理服务方面的专业人员能够令公司能更有效地制订物业开发项目的方向，并且此优势是其他物业代理公司无法轻易复制的。公司的物业代理服务也能够帮助公司进一步提升项目成本管理能力。

物业经营服务是公司乃至集团业务的重要组成部分，并在提升开发项目的价值及时发挥关键作用，帮助提高物业的租赁收入及平均售价。公司未来拟继续加强物业经营服务，致力于向租户及住户提供最优质的服务并达到行业领先的客户满意度。

截至2014年12月31日，成都花百里置业有限公司总资产1,837,911,430元，总负债1,298,190,642元，净资产539,720,789元。2014年度，成都花百里置业有限公司实现营业收入347,657,855元，净利润48,197,083元。

深圳市花样年地产集团有限公司成立于1996年9月28日，是发行人重要子公司，截至本募集说明署之日，深圳市花样年地产集团有限公司注册资本为人民币15,000万元，发行人持股比例52%，深圳市百业腾兴科技有限公司持有其余48%的股权。2011年3月2日，发行人（甲方）与深圳市百业腾兴科技有限公司（乙方）签订《委托持股协议》，约定乙方代甲方持有深圳市花样年地产集团有限公司48%的股权。深圳市花样年地产集团有限公司为发行人设立的持股公司。

（1）原材料、燃料和动力采购

近期房地产景气指数一览

截至2014年12月31日，东莞市花千里房地产开发有限公司总资产637,523,345元，总负债346,441,230元，净资产291,082,115元。2014年度，东莞市花千里房地产开发有限公司实现营业收入564,840,918元，净利润72,834,549 元。

苏州银庄置地有限公司成立于2006年1月25日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，苏州银庄置地有限公司注册资本为人民币50,000万元，发行人持股比例100%。苏州银庄置地有限公司主要负责开发了苏州滨河世贸中心及喜年生活广场项目。

2013年6月，国家税务总局公告了《国家税务总局关于进一步做好土地征管工作的通知》（税总发〔2013〕67号），提出土地是房地产宏观调控的重要措施，做好土地征管和清算工作是贯彻依税要求的重要体现，各地要充分认识加强土地征管工作的意义，加强组织领导，按照深化征管的总体要求，全面加强土地征管。

（5）经验丰富而稳定的管理层团队，优秀的业绩，干练的专业职员

2014年8月以来，多个省份出台公积金信贷政策调整措施，青岛成为全国首个明确放松首套房认定标准的城市。央行、银监会出台了《关于进一步做好住房金融服务的通知》，明确对居民家庭合理的住房贷款需求的支持和对开发企业合理融资需求的支持。

房地产的发展能有效拉动钢铁、水泥、建材、建筑施工等相关产业，对一个国家和地区整体经济的拉动作用明显。因此，对房地产行业十分关注，相应的管理和调控力度也较大。房地产行业对政策的性很强，土地出让制度、土地规划条件、行业管理政策、税费政策、交易管理等相关政策法规都直接影响房地产行业的发展。

自公司成立以来，公司的业务突飞猛进的原因是公司拥有强有力、经验丰富且稳定的管理层团队。公司自成立以来即一直充分重视管理团队的素质与经验，公司的高级管理层团队经验丰富且训练有素。公司管理团队的稳定性、丰富的行业经验将有助于其进一步顺利达成扩展目标市场的战略规划。公司未来将继续在他们的带领下实现未来的增长。

（2）钢材采购

截至2014年12月31日，成都市诺亚舟实业有限公司总资产1,849,211,417元，总负债1,115,003,756元，净资产734,207,661元。2014年度，成都市诺亚舟实业有限公司实现营业收入385,438元，净利润-16,448,583元。成都市诺亚舟实业有限公司主要地产开发竣工项目为成都福年，已于2013年度已基本全部结转收入，因而2014年营业收入较少，使得净利润为负数。

毛利率变化方面，公司近三年及一期整体毛利率有所下降，主要系近年来地产行业整体形势进入下行通道，公司为确保现金流安全，对部分项目采取了降价促销走量的策略所致。2012年-2014年及2015年3季度，公司房屋销售毛利率分别为39.37%、36.98%、29.87%和30.70%，呈逐年下降的趋势，系受宏观行业影响，公司调整了产品结构，由以高档住宅为主转向以刚需房为主要产品。

公司已在中国的房地产市场建立起强大的品牌。公司在房地产开发方面，努力专注开发切合目标客户广泛需要的物业组合和提供有关的房地产服务。公司努力专注开发具有不同设计风格或特色的房地产，这有助于提升公司的形象。公司一直与国内及国际顶尖的建筑及设计公司紧密合作。公司的房地产开发、服务能力和物业设计为公司赢得多项赞誉，并在部分目标地区建立稳固市场地位。

2014年11月22日，央行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

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12个重点城市居住用地供应与价格情况

7、桂林聚豪房地产开发有限公司

30大中城市中各线城市历年的成交套数情况

本公司间接股东为花样年控股集团有限公司（上市公司股票代码：01777.HK；英文名称：Fantasia Holdings Group Co., Limited），股本为575,904万元。花样年控股集团有限公司于2007年10月17日根据开曼群岛法律在开曼群岛注册成立为一间获豁免有限责任公司。花样年控股集团有限公司的注册办事处地址为：Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 2681,Grand Cayman, KY1-1111,Cayman Islands，主要营业地点位于皇后大道中16-18号新世界大厦一期1202-03室。花样年控股集团有限公司为一间投资控股公司，其附属公司在中国、成都、苏州、桂林等地主要从事物业开发、物业租赁及物业管理。花样年控股集团有限公司的直接控股公司为于英属维尔京群岛注册成立的Fantasy Pearl International Limited，以及最终控股公司为于英属维尔京群岛注册成立的Ice Apex Limited。Ice Apex Limited由曾宝宝全资拥有。

花样年系花样年控股集团有限公司旗下的子公司，花样年控股集团有限公司于2009年在联交所主板挂牌上市，股票代码为。具体情况详见本节“四、控股股东和实际控制人情况”之“（一）控股股东”之“2、间接控股股东”。

数据来源：wind

惠州市惠阳区花千里实业有限公司成立于2009年8月14日，是发行人重要子公司，截至本募集说明署之日，惠州市惠阳区花千里实业有限公司注册资本为人民币10,000万元，发行人持股比例100%。惠州市惠阳区花千里实业有限公司主要负责开发了惠州别样城项目。

4、2015年9月30日，公司土地储备分布及基本情况如下：

另一方面，2014年以来，全国土地市场降温，土地储备扩张步伐放缓。2014年全年房地产开发企业购置土地面积33,383.03万平方米，同比下降14.0%。同期，全国土地成交价款10,019.88亿元，同比仅小幅增长1.0%。具体情况如下：

展望房地产行业的后市发展，全球经济发展有所加快，世界经济企稳可期。我国经济增长有望稳定在合理区间。“稳增长”的调控目标可能会对房地产行业需求层面一定利好消息。由于房价调控在2014年度取得了一定效果，未来政策手段或将会持续，区域化的政策定调将会成为未来调控的主要方式。在此背景下，从中长期角度来看，未来房地产调控将根据不同城市、不同区域之间分化的实际情况，实行分类调控的长效机制。

2014年以来，国内宏观经济增速放缓，居民购房观望情绪上升，房地产销售面积和销售金额均出现同比回落。2014年，商品房销售面积120,649万平方米，同比下降7.6%，商品房销售额76,292亿元，下降6.3%。2014年以来，全国房地产开发景气指数有所回落。根据中国统计局数据，2014年12月房地产开发景气指数为93.93，低于荣枯线。历年房地产开发景气指数情况如下：

2、在建项目

惠州大亚湾花万里实业有限公司成立于2007年6月8日，是发行人重要子公司，截至本募集说明署之日，惠州大亚湾花万里实业有限公司注册资本为人民币5,100万元，发行人持股比例100%。惠州市惠阳区花千里实业有限公司主要负责开发惠州花样年(花郡项目。

四、控股股东和实际控制人情况

数据来源：wind

销售额增长率情况

2015年3月30日，中国人民银行、住房城乡建设部、中国银行业监督管理委员会发布《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，主要内容为支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%；为进一步发挥住房公积金对合理住房消费的支持作用。缴存职工家庭使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款比例为20%；对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为30%。

2014年，全年商品房施工面积72.65亿平方米，同比上升9.2%。全年商品房竣工面积10.75亿平方米，同比上升5.94%。全年商品房新开工面积17.96亿平方米，同比下跌10.7%。具体情况如下：

2、合营、联营企业情况

公司近三年一期房地产开发情况如下：

先生，1971年出生，1992年毕业于成都科技大学（现四川大学），2008年获得大学高级工商管理硕士学位。2006年1月至今任发行人董事、董事长、总裁，负责发行人全面管理。先生现为中国注册物业估价师及深圳市不动产估价学会的会员。

(上接14版)

2012年以来，国家由此前以为核心的调控转变为促供应为核心的调控新思。为了防止对金融地产的过分依赖，倒逼资本回流实体经济，2012年的房地产政策以“去投资化”为核心。一方面支持自主刚需，央行明确提出“继续落实差别化住房信贷政策”，满足首次购房家庭的贷款需要；国土资源部提出普通商品房用地主要供应中小套型，别墅用地仍禁供；同时央行两次下调准备金率，两次降息；住建部下调个人住房公积金贷款利率。另一方面则投资需求，国家税务总局表示与已购房者共同购房不可享受首次购房的契税优惠政策；全国40个大中城市的个人住房信息实现全面联网。

近年来，房地产行业进入调整期，整体盈利能力有所下滑，根据房地产上市公司截至2015年半年报财务报表数据，销售毛利率的行业均值为27.45%，比2014年度下降2.22个百分点；销售净利率的行业均值为14.%，比2013年度下降1.67个百分点；净资产收益率的行业均值为6.89%，比2013年度大幅下降7.77个百分点。2011-2014第三季度房地产行业上市公司的盈利能力情况如下：

2015年6月28日，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

（4）具有强大增值性的房地产开发及服务能力的驰名品牌

花样年集团（中国）有限公司于2006年1月由曾洁、吕璘设立，2006年8月曾洁、吕璘将其持有的花样年集团（中国）有限公司全部股东权益转让给花样年，花样年集团（中国）有限公司成为花样年全资子公司。2009年11月，花样年控股集团有限公司在联交所主板挂牌上市，股票代码为01777.HK。

14、东莞市花千里房地产开发有限公司

2015年上半年，国内宏观经济增速稳重下探，但在放松限购标准、降低住房公积金首付比例等多项利好政策的推动下，购房需求有所上升，房地产销售面积和销售金额均出现同比增长。2015年1-6月，全国商品房销售面积50,264万平方米，同比增长3.90%，商品房销售额34,259亿元，增长10%。

10、天津市花千里房地产开发有限公司

30大中城市商品房交易面积2,503.18万平方米，同比增长28.59%，全年累计成交面积19,736.29万平方米，较2013年下跌9.18%，具体情况如下：

数据来源：wind

报告期内（2012年-2015年9月30日），本公司及控股子公司完工、在建、规划拟建项目的基本情况如下：

公司未来将继续发掘房地产产品、服务以及投资物业的潜在价值，并将继续响应整个集团对于业务的各个领域之间竭力实现更高的协同效应的战略方针。公司计划继续集中精力开发城市综合体及精品高档住宅，从而更好及更有效地利用公司现有的资源，以满足目标客户的多种需求，并借此发展与该等客户的长期业务关系。公司还计划在所开发的物业项目中增加精品酒店，以拓展物业投资组合，从而增加公司的经常性收入，同时还可增加公司为客户提供的房地产解决方案。

花样年控股集团有限公司（01777.HK）系由曾宝宝实际控制。因此，本公司的实际控制人为曾宝宝。截至本募集说明署日，实际控制人通过发行人控股有限公司（01777.HK）实际控制发行人的股权结构如下：

从供给的角度分析，房地产行业景气回落一方面是由于房地产投资增速大幅下降。2014年以来，银行出于风险考虑，对房地产相关贷款审批逐渐趋严，导致房地产开发增速有所放缓。国家统计局数据显示，2014年，全年全国固定资产投资完成额502,005亿元，同比增长15.21%。房地产开发投资95,036亿元，同比增长10.5%。具体情况如下：

截至2014年12月31日，苏州花万里房地产开发有限公司总资产1,453,694,439元，总负债1,110,161,102元，净资产343,533,338元。2014年度，苏州花万里房地产开发有限公司实现营业收入792,453,909元，净利润116,842,052元。

近年来土地供应在底位徘徊。截至2014年12月，全国12个重点城市居住用地成交面积2,243.69公顷，环比增长213.76%；供应面积1349.96公顷，环比下跌41.90%。2014年度累计成交面积5533.98公顷，同比上升5.17%；累计供应面积6939.79公顷，同比上升24.78%。

（1）已取得国有土地使用权证的土地储备情况

（一）公司经营范围及主要产品的用途

2014年下半年至今，地方救市力度持续加大。截至2015年9月末，全国此前执行限购的46个城市中，仅、上海、深圳、广州、三亚5个城市仍执行限购政策外，其余城市均已全面放开限购政策。

根据2015年11月1日，亿翰智库发布的《2015年1-10月中国房地产企业销售TOP130排行榜》，按照销售金额排名，花样年控股集团有限公司排名第75位；按照销售面积排名，花样年控股集团有限公司排名第58位。

原材料、燃料和动力采购价格指数（PPIRM）是预测建筑成本常用的风向标，对房地产开发商而言尤为重要。国家统计局的一份报告显示，PPIRM的建筑原材料自2008年至2013年期间发生波动。峰值出现于2008年，指数值为109.5，紧随其后的指数值为2011年的108.4。然而，建筑原材料价格于2012年大幅下降至99.7的指数值。至2013年，指数值继续下降至98.7。短期内，经济仍存在下行压力，原材料价格预计将维持调整态势。

单位：万元

截至本募集说明署日，花样年持有本公司100%出资额，为本公司的直接控股股东。

数据来源：wind

在供应端，住建部的棚户区、新型城镇化试点等制度建设继续发展完善。2014年8月13日，国务院下发《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（国发〔2014〕29号），文件中明确鼓励保险资金利用债权投资、股权投资参与棚户区，使民间资本推动棚户区成为可能，在一定程度缓解国家棚改资金支持压力，加速棚户区进程。

综合上述分析，下游消费市场仍然处于调整阶段，随着限购、限贷宽松等刺激政策的出台，短期内下游市场会有所企稳。各线城市市场趋于分化，一线城市和热点二线城市供不应求；多数二线城市供需均衡，价格平稳；大多数三四线城市需求不足，需供应过剩和价格下行风险。

六、公司的主营业务基本情况

土地属于国家稀缺资源，同时也是房地产开发企业最重要的原材料。随着近年来全国房地产开发规模的快速增长，可用于房地产开发的土地资源日益稀缺，国家陆续出台了一系列规范土地供应和加强土地有效利用的政策。

4、最近三年公司房地产细分产品销售及毛利率情况：

1、完工项目情况

3、行业竞争格局和发展前景

5、邓波

（五）公司主营业务情况

3、成都花百里置业有限公司

（3）产业整合优势

8、苏州市花万里房地产开发有限公司

9、苏州银庄置地有限公司

近年来全国年度新建商品住宅销售面积及增速一览

截至2015年9月30日，公司董事、监事及高级管理人员通过上市公司花样年控股集团有限公司（01777.HK）间接持有公司股权的主要情况如下：

（1）一、二、三线城市分化加剧，不同城市量价走势和政策导向分化将继续加剧

5、成都市诺亚舟实业有限公司

截至2015年9月30日，本公司董事、监事与高级管理人员在本公司及下属公司以外的兼职情况如下：

截至2015年9月30日，发行人有两家合营企业。情况如下：

注1：2015年，Fantasia Financial Holdings Group Co.,Ltd. 花样年金融控股集团有限公司更名为Fantasia Financial Community Group Co.,Ltd. 花样年社区金融集团有限公司

市场份额集中度情况

从政策效果上来看，2013年房地产市场规模迎来了新一轮快速扩张，全国销售面积130,550.59万平方米，同比上年上涨17.29%。各线城市房地产市场和土地市场都出现分化，一线及热点二线城市持续去库存，二三线城市大多库存积累。2013年12月数据显示，一线城市土地溢价率30.50%，同比上涨10.06个百分点，二线城市土地溢价率16.91%，同比上涨4.57个百分点，三线城市土地溢价率6.90%，同比下降6.94个百分点。

花样年控股战略转型成效显著，房地产销售业绩稳健增长，轻资产业务发展迅速。树立起房企转型的“花样年模式”，地产开发运营、彩生活住宅社区服务、社区金融服务、国际商务物业、社区文化旅游、社区商业管理、社区养老和社区教育产业等八大板块全面发展，形成产业联动效应。八大板块形成完整的产业生态链，地产开发作为龙头，既为其他版块业务提供有力支撑，同时社区服务平台为地产开发创造出几何级的放大效应。

限公司

成都市诺亚舟实业有限公司成立于2008年6月17日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，成都市诺亚舟实业有限公司注册资本为人民币30000万元，发行接持股比例52%。成都市诺亚舟实业有限公司主要负责开发福年广场项目。

（一）控股股东

（二）主要控股子公司、参股公司及对企业有重要影响的合营、联营企业情况

（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况

2014年1月8日，国家税务总局发布了《关于下放城镇土地使用税困难减免税审批权限有关事项的公告》（国家税务总局公告2014年第1号），决定把城镇土地使用税困难减免税审批权限下放至县以上地方税务机关。

2012-2014水泥历月产量

单位：平方米

2、行业政策及运行情况

2013年“宏观稳，微观活”成为房地产政策的关键词，全国整体调控基调贯彻始终，不同城市政策导向出现分化。年初《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕17号）及各地细则相继出台，继续调控不，“有保有压”方向明确，十八届三中全会将工作重心明确为全面深化；不动产登记、保障房建设等长效机制工作继续推进，而限购、限贷等调控政策更多交由地方决策，不同城市由于市场走势分化，政策取向也各有不同，、上海等热点城市陆续出台措施平抑房价上涨预期，而温州、芜湖等市场持续低迷的城市，则调整当地政策以促进需求。

2、专注于进一步提升公司的房地产产品及服务的固有协同效应

（4）刺激政策或将持续

公司的业务活动主要集中在中国经济最繁华且最具活力的四个地区，即成渝经济区，珠江三角洲地区，长江三角洲地区及京津冀地区。整体覆盖、上海、深圳、天津、东莞、惠州、成都、武汉、苏州、无锡、南京、桂林、大理、宁波等16个一、二线城市或区域核心城市，同时推进国际化业务，已经在、台北、新加坡、东京设立分公司，并在新加坡、美国、投资了项目。四个地区过去数年均有强劲增长。公司已在若干目标地区建立强大的市场地位。公司认为这些地区是公司的目标客户经营及居住的重要地区。

数据来源：wind

近期全国商品房施工面积、竣工面积、新开工面积增速一览

2014年4月25日，央行决定下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年，受美国金融海啸影响，全球经济进入衰退，中国经济增长速度也明显放缓。房地产行业作为宏观经济的晴雨表，自2007年四季度开始量价齐跌，进入深度调整阶段。2008年全国房地产成交量急剧萎缩，据国家统计局数据显示，2008年全国商品房销售面积同比下降19.70%，销售额同比下降19.50%。得益于金融危机以后推进的信贷宽松政策刺激了房地产业的复苏，自2009年以来，国内宏观经济稳步复苏，为房地产行业繁荣和房价上涨奠定了基础，出现价量齐升的局面。2010年度，全国商品房销售面积为104,765万平方米，同比增长10.56%，商品房销售额累计为52,721亿元，同比增加18.86%。2011年度，全国商品房销售面积为19,366.75万平方米，同比增长4.39%，商品房销售额累计为58,589亿元，同比增加11.13%。2012年度，全国商品房销售面积为111,303万平方米，同比增长1.77%，商品房销售额累计为64,456亿元，同比增加10.01%。2013年度，全国商品房销售面积为130,550万平方米，同比增长17.29%，商品房销售额累计为81,428亿元，同比增加26.33%。期内国家新出台了新国五条，诱发了成交量的飙升，商品房销售面积增速也回升至2009年以来的高点。

1、行业发展现状

（四）董事、监事及高级管理人员持有公司股权和债券情况

（三）发行人的行业地位和竞争优势

从销售额看，受益于较强的品牌影响力和市场竞争力，百强企业同样领先优势明显。2013年全年实现销售额与销售面积同比增长34%和25.5%，高于全国平均水平7.7和8.2个百分点。具体情况如下：

（2）信贷政策调整

2、公司主要供应商及公司房地产业务的原材料和能源供应情况

目前，一年期贷款基准利率为4.35%，以上金融政策的调整对房地产开发企业的融资能力和购房人的购买能力产生了一定积极影响。

一线城市和热点二线城市供不应求压力持续，虽然2014年供应有所企稳，但高地价仍将使得当地房价上涨压力突出，政策有加码的可能；多数二线城市供需均衡，价格平稳；大多数三四线城市供应充足，部分城市需供应过剩和价格下行风险，而毗邻核心城市的三四线城市量价仍有空间。这种区域市场的分化最直接地会导致政策的分化，在未来的调控政策中，一线城市和热点二线城市限购、限贷政策或将延续，适当延迟改善性需求及投资性需求仍将是调控的主旋律。而大部分二、三线城市的限购、限贷政策已经基本完全放开，同时还可能进一步出台刺激政策，改善和提振需求。一定程度上，区域房地产市场的分化也带来了房地产企业的分化，优质的、实力雄厚的以及具有良好声誉和品牌的房地产企业的优势将继续扩大。

邓波先生，1968年出生，1989年毕业于湖南大学。邓波先生于2010年4月加入发行人，任发行人战略管理部总经理，并兼任投资管理部总经理，负责发行人战略和投资管理工作。2015年6月至今担任公司监事。

截至2014年12月31日，惠州市惠阳区花千里实业有限公司总资产1,653,505,367元，总负债1,399,402,209元，净资产254,103,159元。2014年度，惠州市惠阳区花千里实业有限公司实现营业收入1,177,800,186元，净利润94,336,777元。

作为一家具有较强的规模和品牌优势、成长性良好的综合性房地产开发企业，公司拥有丰富的房地产行业经验。公司在品牌、土地储备、标准化运作及市场推广能力等方面的优势有利于公司的可持续发展。

成都望丛房地产开发有限公司成立于2012年6月28日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，成都望丛房地产开发有限公司注册资本为人民币39,400万元，发行接持股比例52%。成都望丛房地产开发有限公司主要负责开发花样年(龙年国际中心项目。

（5）税收方面政策

从趋势上来讲，2012年至2014年期间，房地产政策层面注重长效机制建设，住建部、发改委参与制定房地产长效机制的方案，亦强调通过土地、财税等相关制度的，建立房地产调控的顶层设计，促进房地产市场回归市场化。近年来，长效机制建设的主线是推进保障房建设，完善保障房管理、分配等机制；扩大房产税试点范围；住房信息系统联网；不动产统一登记制度；加快推进户籍制度、社会管理体制和相关制度等工作。房地产行业将在政策引导下逐渐实现市场化机制，进而取代行政化调控手段。

（1）限购政策调整

2015年3月1日，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。同时，结合推进利率市场化，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率1.2倍调整为1.3倍，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

曾宝宝（别名曾洁），1971年出生，1994年至1996年期间担任深圳京基房地产开发有限公司总经理，1996年创办花样年集团。

房地产行业与整个国民经济的发展密切相关，国家对房地产业务的各个环节均实施监管和调控，行业政策涉及范围较广。国家在房地产行业宏观管理方面涉及的职能部门主要包括国家住房和城乡建设部、国土资源部、商务部及国家发改委等部委。其中国家住房和城乡建设部主要负责制定产业政策、制定质量标准和规范；国土资源部主要负责制定国家土地政策、土地出让制度相关的政策；商务部主要负责外商投资国内房地产市场的监管、审批及相关政策的制定。各地区对房地产开发管理的主要机构是各级发展与委员会、建设委员会、规划管理部门、国土资源管理部门和房屋交易管理部门等。

截至2014年底，全国水泥价格指数为99.8与年初相比出现了较大幅度的下降。2014年全国水泥产量24.8亿吨，较2013年上升2.64%。产量情况具体如下：

花样年持有本公司100%出资额，为本公司的直接控股股东。花样年成立于2001年2月19日，注册地为，注册号为747457，股本为港币1万元。花样年持有的主要资产为对发行人的长期股权投资。根据花样年未经审计的母公司财务报表，截至2015年9月30日，花样年资产总额为395,151.33万元，负债总额为396,513.96万元，所有者权益-1,362.63万元，2015年9月30日营业收入231.14万元，净利润-1,058.81万元。

1、 上游土地的供应

2014年9月30日，人民银行、银监会发布了《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，提出对于贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比例为30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍。对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策。在已取消或未实施“限购”措施的城市，对拥有2套及以上住房并已结清相应购房贷款的家庭，又申请贷款购买住房，银行业金融机构应根据借款人偿付能力、信用状况等因素审慎把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平。银行业金融机构防范风险的前提下，合理配置信贷资源，支持资质良好、诚信经营的房地产企业开发建设普通商品住房，积极支持有市场前景的在建、续建项目的合理融资需求。扩大市场化融资渠道，支持符合条件的房地产企业在银行间债券市场发行债务融资工具。积极稳妥开展房地产投资信托基金（REITs）试点。

预计未来房地产行业集中度进一步提高仍将是大势所趋。在国内市场竞争日趋激烈的情况下，大型房地产公司或者上市房地产公司在拿地、融资能力和消费者认可方面具备明显优势，而小型房企因持续拿地能力弱、资金面紧张、运作效率低、品牌认可度低等多种原因，市场份额将进一步下降或者，中小型房地产企业被收购兼并事件将逐渐增多，大型房企市场份额有望继续提升。

4、成都九蓉房地产开发有限公司

天津市花千里房地产开发有限公司成立于2010年12月22日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，天津市花千里房地产开发有限公司注册资本为人民币56,500万元，发行人持股比例100%。天津市花千里房地产开发有限公司主要负责开发了天津花郡项目。

2、主要产品和服务的用途：公司以房地产开发和商业地产经营为主营业务，主要包括房地产物业销售、租赁、物业管理和酒店经营。

三线城市：惠州、桂林

2、间接控股股东

公司侧重于开发现有中央商务区的周边地区或新兴的新商务区及位于郊区的精品高档住宅，相比侧重于开发现有商务区或主要城市成熟住宅区物业的其他物业开发商，公司在挑选物业开发项目的地皮时享有更广泛的选择。更为广泛的地皮选择可以使得公司避免购地过程中激烈的竞争，从而降低公司的购地成本。公司在可开发的土地的面积及方面具有经营灵活性，使公司能抓紧每个潜在机会以低成本购入地皮。同时，公司科学而严谨的土地甄选及评估方法也是取得低成本土地储备的原因之一。公司会进行彻底的研究及分析，较竞争对手率先发掘供公司物业开发的地皮的未来增长潜力。

（3）行业整体盈利能力有所下滑

2015年8月26日，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

截至2014年12月31日，天津市花千里房地产开发有限公司总资产1,100,646,861元，总负债553,646,798元，净资产547,000,063元。2014年度，天津市花千里房地产开发有限公司实现营业收入443,953,991元，净利润22,776,268元。

桂林帝豪房地产开发有限公司成立于2007年11月14日，是发行人重要的子公司。截至本募集说明署之日，桂林帝豪房地产开发有限公司注册资本为人民币20,000万元。桂林帝豪房地产开发有限公司主要负责开发桂林花样年花样城项目。

截至2015年9月30日，发行人有三家联营企业。情况如下：

受到政策的指导影响，2012年住宅价格得到了有效控制，根据wind数据，百城住宅价格中一线城市全年小幅上涨2.17%，二线城市基本持平，上涨0.32%，三线城市下跌2.92%。2012年商业地产表现良好，重点城市写字楼租金全年都有不同程度的上涨，其中上涨11.29%，上海上涨15.38%，广州上涨7.55%。

单位：平方米

与此同时，全国住宅成交面积相比2013年的高位也有所放缓，部分城市库存量升高，住宅价格出现回落。房地产开发投资增速也大幅下降，房地产企业资金趋紧。新开工面积和施工面积增速均出现大幅下滑，房地产市场销售低迷，楼市整体降温、分化态势严重。