1元股不一定便宜

　　截至6月11日，不包括退市海润在内，沪深两市共有3只股票的股价不超过1元，其中2只股价低于1元，分别是*ST华业和*ST大控，另外*ST雏鹰股价刚好1元。这些股票在股价跌破1元后都获得资金的买入，似乎出现了止跌迹象，但本栏认为投资者不宜盲目追涨这样的股票，毕竟1元股并不意味着就很便宜，它们并非跌不动，相反，这些1元股的投资风险更高。

　　交易行情显示，在6月10日还缩量跌停且股价不足1元的*ST雏鹰，受当日晚间公告中“公司生产经营正常开展，同时，公司管理层正在与相关债权人积极推动债务重组相关事项，努力解决公司债务问题，为后续公司的持续经营提供有力保障”的表态，在6月11日上演“地天板”，最终以涨停板收盘，股价正好收于1元/股。此外，*ST雏鹰的成交量还出现明显放大，换手率达7.37%，较前一个交易日1.07%的换手率出现明显放大。

　　与*ST雏鹰类似，*ST华业、*ST大控都在股价跌破1元后出现放量情形，说明有投资者开始逢低介入，而相关股票也似乎出现短暂的止跌迹象。

　　为何有投资者会对股价跌破1元的上市公司股票感兴趣？主要还是由于A股股价低于1元的股票数量稀少，此前只有退市股在退市交易期才可能出现股价跌破1元的情况，这些股票目前尚未到退市整理期，股价就已经在1元左右，看似确实很便宜。

　　但投资者需要注意的是，不超过1元的股票并不意味着投资安全边际就很高，而且1元股并非不会继续下跌。交易行情显示，截至6月11日收盘，除退市整理期内交易股票以外，股价在1-1.5元之间的股票有14只，诸如*ST华信等，全部都是利空缠身的问题股。这些股票后续很可能也会加入到“仙股”阵营中去。也就是说，从数量方面来看，曾经稀缺的1元股，在目前的A股市场已经并不稀奇，后续只会持续扩容。

　　单从投资价值来看，对于*ST雏鹰等3只股价不超过1元的股票而言，每股净资产最高的只有0.29元，且2018年度及2019年一季度的利润均为亏损，这样的公司已经不具备什么投资价值，1元的股价仍显偏高，在价值投资为主流趋势的大背景之下，这些1元股并不会受到大资金的青睐，没有了大资金的捧场，这些个股的股价就缺少稳定的支撑，而且长时间下去还可能面临流动性困难。

　　此外，1元股还存在强制退市的风险。根据相关规定，如果上市公司连续20个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，交易所有权决定终止公司股票上市交易。对于这些1元股而言，基本都是问题缠身，如果出现经营困难加剧或者其他利空发酵的情形，股价很容易跌破1元的预警线，且可能触碰到前述的强制退市条款。

　　而在1元附近部分资金抄底的原因，更多的可能是出于投机的目的。从上市公司层面而言，为了避免被强制退市，可能会通过债务重组等方式实现翻身，这也是部分投资者投机买入的理由。但这样的投资风险很大，毕竟如果重组失败或者进度不达预期，都可能让公司股价大幅承压，进而拉响退市警报。

　　目前的A股市场已经很少上演垃圾股逆袭的奇迹，投资者还是应该坚持价值投资理念，对于股价在1元边缘徘徊的公司，投资者应该要看清楚，这些公司的真实价值很低，即使是1元，也不符合价值投资标准。