道达投资手记：创业板将推注册制海外资金尾盘竞逐

来源：互联网
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2019-09-17
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　　昨日，大盘表现波澜不惊，沪指高开回落，最终仅下跌0.49点，以3030.75点报收，跌幅为0.02%；深成指也只下跌不到2个点，而创业板指数则逆势上扬3.80点，以1714.37点报收。

　　下半年以来，尤其是8月份之后，创业板市场的表现明显强于大盘。而昨日，创业板又传来重大消息。

　　重磅关注

　　9月16日，《中国证券报》头版刊发文章称，种种迹象显示，作为科创板最关键的制度创新，注册制稳步推广的第一站将是创业板，落地时间可能会超市场预期。注册制稳步实施，将进一步补齐多层次资本市场体系短板，联动新三板、区域股权市场改革，多层次资本市场体系将展现各司其职又高效联通的全新格局。该文章还指出，注册制已是境外成熟市场证券发行监管的普遍做法，但由于发展历史、投资者结构、司法保障等方面的差异，我国资本市场注册制改革在科创板试点基础上稳步推广，将减少试错成本和对现有市场的影响，有条不紊地实现“真正把选择权交给市场”。

　　和科创板只有几百万投资者不同，创业板的参与者更多，早就达到数千万户的级别，关注的人也必然更多。那么，创业板如果推出注册制，将对市场产生怎样的影响？会不会导致新股发行数量大幅增加，以及上市新股的质量参差不齐，影响整个创业板市场的估值水平？

　　在达哥看来，注册制和现有的新股发行审核制度最大的区别，更主要的还是在于将加快上市公司发行上市的进程。从科创板的情况看，注册制试点确实加快了这些公司的发行节奏，更快地实现了上市直接融资。而加大直接融资规模，本身也是资本市场的重要任务之一。

　　另外，注册制并不等于不审核、不监管，科创板已出现一些注册失败的案例。同样，也不等于新股扩容速度会加快。自从科创板推出以来，新股扩容速度并不如想象中那么快。不论是注册制还是审核制，未来新股发行必然会更贴近市场，根据市场承受能力来决定新股扩容速度。

　　当然，这个消息真正最让人关注的，还是那句话“落地时间可能会超市场预期”，这就让此事显得有些不一般了。

　　昨日盘面

　　再说昨日盘面，国际油价大幅飙升，刺激中国石油、中国石化放量上行，中国石油盘中一度大涨近5%。不过，我觉得这类个股的炒作主要还是基于短期油价大涨而展开，暂时还难以带动整个市场的人气。

　　其他方面，由于苹果新手机销售情况较好，苹果产业链个股近期关注度也较高。另外，ETC、PCB概念股也依然是人气板块。

　　相比之下，我们前天提到的金融类大象股，昨日却有些走软，中国平安、招商银行等弱势回调，使得大盘没能继续走高。

　　大盘为什么会走软？国家统计局公布的数据显示，2019年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.4%，比7月份回落0.4个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1~8月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%。因为该数据稍微低于市场预期，所以昨日大盘表现也低于预期。

　　后市策略

　　行情还是在犹豫中前行，指数其实可以说并没有跌，而且个股行情依旧热闹，这与我们近段时间的观点还是吻合的。

　　9月以来，大盘涨了两周，就算本周调整蓄势，也是可以接受的，等到国庆前最后一周再来突破，可能效果更佳。所以，大家不必对震荡太过担心。