桂林旅游：2021年亏损213亿元

　　中证财讯 桂林旅游（000978）3月31日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入2.39亿元，同比下降6.39%；归母净利润亏损2.13亿元，上年同期亏损2.66亿元；扣非净利润亏损2.20亿元，上年同期亏损3.69亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3113.18万元，上年同期为-4446.33万元；报告期内，桂林旅游基本每股收益为-0.591元，加权平均净资产收益率为-17.58%。

　　数据统计显示，桂林旅游近三年营业总收入复合增长率为-25.31%，在自然景区行业已披露2021年数据的10家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-238.30%，排名9/10。

　　根据公告，公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，景区旅游收入1.23亿元，同比增长19.51%，占营业收入的51.56%；漓江大瀑布饭店收入0.48亿元，同比增长10.49%，占营业收入的20.02%；漓江游船客运收入0.46亿元，同比增长16.23%，占营业收入的19.31%。

　　2021年，公司毛利率为-8.26%，同比上升3.91个百分点；净利率为-98.03%，较上年同期上升18.19个百分点。值得关注的是，近年来公司净利率长期低于行业平均水平。

　　分产品看，景区旅游、漓江大瀑布饭店、漓江游船客运2021年毛利率分别为10.52%、1.33%、-35.94%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.83亿元，占总销售金额比例为34.87%，公司前五名供应商合计采购金额0.53亿元，占年度采购总额比例为22.08%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为-17.58%，较上年同期增长0.74个百分点，长期低于行业平均；公司2021年投入资本回报率为-7.44%，较上年同期增长2.26个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为-3113.18万元，同比增加1333.15万元；筹资活动现金流净额7972.21万元，同比增长76.36%；投资活动现金流净额-2558.51万元，上年同期为23.00万元。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.09次（2020年行业平均值为0.12次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为0.24次，上年同期为0.22次（2020年行业平均值为0.36次，公司位居同行业8/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.80次、47.45次。

　　2021年全年，公司期间费用为1.81亿元，较上年减少712.53万元；但期间费用率为75.62%，较上年上升2.03个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司固定资产较期初减少22.24%，占公司总资产比重下降7.77个百分点，主要系公司控股子公司桂圳公司本报告期将部分出租商铺、办公写字楼等资产重分类到投资性房地产科目核算；应收账款较期初减少43.53%，占公司总资产比重下降1.68个百分点，主要系公司控股子公司桂圳公司于2021年6月收到资产转让余款3,397万元；货币资金较期初增加49.31%，占公司总资产比重上升0.97个百分点，主要系受新冠肺炎疫情反复及局部暴发影响，公司本报告期为保证正常经营运转，增加了银行借款；短期借款较期初减少8.56%，占公司总资产比重下降0.13个百分点，主要系为保证正常经营运转，公司本报告期增加了一年内到期的交通银行短期借款。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为56.18%，相比上年同期上升6.96个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为47.95%，相比去年同期上升7.20个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为邓铁军、桂林国投产业发展集团有限公司，取代了此前的华安生态优先混合型证券投资基金、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。在具体持股比例上，舒峥、卢灿理持股有所下降。