一文纵览A股上市旅游企业2020年及2021Q1业绩

　　旅游上市企业2020年报和2021年度第一季度报均已披露完成，通过航司、景区类、旅行社与会展类、酒店与餐饮类以及“免税概念股”等不同类型上市旅游企业2020年度和2021年Q1季度核心财务数据，发现以下特征（更多解读参见下图文）：

　　航司类营收前3名为：南方航空（925.61亿元，同减40.02%）、中国国航（695.04亿元，同减48.96%）、东方航空（586.39亿元，同减51.48%）；2020年全年，华夏航空成为唯一盈利航司。同时，2020年下半年，航司亏损程度较上半年有所减缓，营收规模也在逐步恢复。

　　除航司外，包括景区、旅行社、酒店等在内的约30+旅游上市企业，营收前3名为：中国中免（525.97亿元，同增8.20%）、锦江酒店（98.98亿元，同减34.45%）、中青旅（71.51亿元，同减49.12%）；净利润前3名为：中国中免（59.67亿元，同增55.83%）、锋尚文化（2.29亿元，同减5.26%）、时空科技（1.25亿元，同减38.68%）。同时，旅游上市公司在营收规模上比可比口径年份（2019年）减少超过四成，平均亏损超过500%。

　　2020年“免税概念股”一度火热，有超过10家零售上市公司发布公告称正在申请免税牌照，营收前3名为：中国中免（525.97亿元，同增8.20%）、百联股份（352.09亿元，同减30.22%）、步步高（156.38亿元，同减20.47%）；净利润前3名为：中国中免（59.67亿元，同增55.83%）、格力地产（5.56亿元，同增8.42%）、大商股份（5.00亿元，同减39.90%）。同时，在2021年第一季度“免税概念股”恢复较好，基本实现盈利。

　　此外，结合旅游类上市企业2021年第一季度营收数据来看，按可比口径（2019年第一季度）计算，营收规模恢复至疫情前的60%左右，但盈利恢复尚需时日。与同期（2020年第一季度）相比，平均营收规模增长一倍左右，平均净利润增长超过60%。