海澜之家三季报营收净利双降，回应86亿存货：单纯对比不公平

海澜之家三季报营收净利双降，回应86亿存货：单纯对比不公平女生标准三围对照表 10月28日晚，男装龙头企业海澜之家（600398.SH）发布2020年三季报。报告期内，公司营业收入117.8亿元，同比下滑19.82%；实现归属于上市公司股东的净利润12.9亿元，同比下滑50.69%。

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10月28日晚，男装龙头企业海澜之家（600398.SH）发布2020年三季报。报告期内，公司营业收入117.8亿元，同比下滑19.82%；实现归属于上市公司股东的净利润12.9亿元，同比下滑50.69%。

疫情对于纺织服装行业的影响仍在延续。据国家统计局数据显示，1-9月份，社会消费品零售总额273324亿元，同比下降7.2%。其中纺织服装类零售方面，全国纺织服装类零售总额超8000亿元，同比下降12.4%。

海澜之家相关人士向界面新闻表示，公司强化了线上业务的发展，疫情带来的不利影响在逐步消化。

转战线上

数据显示，剔除投资收益带来的影响，公司第三季度净利润较去年同期正增长14.7%。其中，三季度线上营收达到13.26亿元，同比增长55.54%。

分季度来看，公司第一季度、第二季度和第三季度的线上营业收入同比增长幅度分别为16.7%、40.22%和111.27%。线上营业收入占主营业务收入的比例从上年同期的5.93%提高到11.59%。

海澜之家相关人士表示，疫情后公司积极拓展线上渠道，“直播带货”成为海澜之家拓展线上业务的关键词。直播最大的好处，就是当消费者出现选择困难症的时候，主播可以在一定程度上刺激消费者的购买欲望。海澜之家在今年新品发布上找了薇娅、冯提莫以及罗永浩等头部网红带货。

上述人士表示，线上销售量较去年同期相比翻倍，带动了海澜之家整体销售业绩上升。

三季报发布前不久，海澜之家因为“官宣”周杰伦为代言人而在网络上引起热议。相比此前代言人林更新的“年轻化”定位，启用周杰伦作为代言人似乎又回到了“中年男人的衣柜”，海澜之家的“摇摆定位”也让人捉摸不透。对此，海澜之家向界面新闻表示，林更新依旧为海澜之家的代言人，只是两者代言的产品线不同。

回应高存货

海澜之家的高库存问题一直以来都是外界关注的焦点。截止到2020年三季度末，公司存货为86.38亿元，同比下降了8.58%，但是体量仍不算小。

海澜之家相关负责人接受界面新闻采访时回应了公司存货高这一问题，该负责人指出，公司与供应商的合作模式与同行不一样，可退货的采购模式为业内独有。可退货模式下，公司与供应商签订附滞销商品可退货条款的采购合同，产品实现销售后，逐月与供应商进行货款结算，适销季结束后仍未实现销售的产品，可剪标后退还给供应商，由其承担滞销风险。不可退货模式下，公司与供应商签订不可退货的采购合同，并按照采购合同进行货款结算，适销季结束后仍未实现销售的产品不可退还给供应商，由公司承担产品的滞销风险。

“如果一定要和同行去比的话，要么将渠道内的货全部拿掉，大家一起用总部的货去比；要么将公司可退货模式的货去掉，这样才公平，公司的风险只在买断部分，即不可退货部分。”

国信证券研报观点认为，疫情与连续两年的暖冬使得公司的库存上升，但得益于全渠道营销，两年以来的库存问题将得到控制和结局，线上零售的较快增长和线下数字化营销加速落地，拓宽了清理库存的渠道，为实现下半年轻装上阵、未来长期实现双位数增长蓄力。

目前，海澜之家除了男装品牌，旗下还有女装、童装、职业装及生活家居等品牌。报告期内，公司其他零售品牌的营业总收入同比增长57.33%。其中，生活家居品牌海澜优选前三季度累计营业收入同比增长 70.38%，第三季度营业收入同比增长60.56%；随着电视剧《三十而已》的热播，女装品牌OVV进一步打开知名度，前三季度累计营业收入同比增长50.11%，第三季度营业收入同比增长102.84%。

开源证券研报分析称，海澜之家新品牌孵化战略成效显现，线上数字化营销策略的推进均有望增厚公司未来业绩。业内人士分析表示，澜之家Q4季度有望出现同比正增长，新品牌将成为新的业绩增长点。