宜人财富王浩宇：避免追涨杀跌，基金组合是参与权益市场的最佳方式

宜人财富王浩宇：避免追涨杀跌，基金组合是参与权益市场的最佳方式常宗琳 胡颖君 胡颖君 7月以来，权益市场涨势如虹，赚钱效应激励下，投资者纷纷借道基金涌入股市，爆款基金频出，基金申购规模屡创新高。然而随着“疯牛”行情结束，市场屡次出现大幅回调，非理性

常宗琳

近日有关于常宗琳的话题受到了许多网友们的关注，大多数网友都想要知道常宗琳问题的具体情况，那么关于常宗琳的相关信息，小编也是在网上收集并整理的一些相关的信息，接下来就由小编来给大家分享下小编所收集到的与常宗琳问题相关的信息吧。

点击（前往）进行了解>>

以上就是关于常宗琳这个话题的相关信息了，希望小编分享给大家的这些新闻大家能够感兴趣哦。

胡颖君

胡颖君

7月以来，权益市场涨势如虹，赚钱效应激励下，投资者纷纷借道基金涌入股市，爆款基金频出，基金申购规模屡创新高。然而随着“疯牛”行情结束，市场屡次出现大幅回调，非理性交易行为引导下，部分基民频繁交易、追涨杀跌，结果损失惨重。

所谓选择比努力更重要，同样这句话，芒格反复说“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。然而，资本市场中哪里有鱼？中产阶层应该如何以正确的姿势享受资本市场的红利？

近日，界面新闻采访了宜人财富产品策略负责人王浩宇，就为何要做资产配置、中产阶层财富管理的痛点、基金组合的底层逻辑等议题展开对话。

界面新闻：在今年疫情背景下，经济焦虑与心理恐慌也使得投资人的投资理念迅速变化，资产配置概念越发受到关注，能否谈谈当前市场环境下做资产配置的意义？

王浩宇：资管新规是国内财富管理行业的重要分水岭。在2018年4月资管新规出台之前，信托、银行理财乃至整个投资领域都是刚兑为主的，在这样一个市场中，谁还想去做资产配置？投资者要么去买动辄年化百分之十几、二十几的理财产品，要么就是去投机，其他的事情是不会考虑的。

资管新规出台的核心就是打破刚兑、去杠杆、去嵌套。在此背景下，资产配置的重要性也愈发突显。宜信的投资配置图里面有短期的固定收益类债券产品，有二级市场的产品，也有偏保险保障类产品，我们会把资产分得更细，比如二级市场里有股票、债券，现金管理类产品有货币基金，固收类产品有各种各样的资产。假设每一个类别都不刚兑，都是净值化管理，用资产配置的方案，不管各个市场是涨还是跌，投资者都能拿到收益，因为不同风险偏好的各类资产是相互对冲的。我们计算过，最近三年做资产配置的收益每年大概是年化8%-11%的回报，这个收益是比较稳妥的。

无论是普通投资者、高净值人群还是机构投资者，长期来看，大家都应该挣确定性的钱，比如明年真正这个市场涨50%，但概率只有1%或10%，还是挣资产配置每年稳定的8%-11%的回报。对于财富管理或是资管行业而言，真正能创造价值的就是把不确定性转化成确定性，这也是投资的内核。

界面新闻：中产阶层在家庭财富管理方面的痛点是什么？为何要以基金组合的方式参与资本市场？

王浩宇：居民财富正在快速增加。数据显示，截至2019年中期，中国家庭财富总值已从2000年的3.7万亿美元增长至63.8万亿美元，全球占比达18%，排名世界第二，仅次于美国。然而，我们观察发现，无论是中产阶层还是高净值群体，在财富管理方面都有以下几个共同的痛点。

首先，由于全面推行理财产品净值化从2018年4月才开始，所以对于这些中产阶级、大众富裕人群而言，他们对理财产品的识别能力、专业度是不够高的。举例来说，你问一个普通白领甚至公司高管，公募基金跟私募基金的区别，哪些公募比较好，为什么要买这只基金？他们并不懂。当然这也是由于国内理财产品种类繁多造成的，除了公募、私募，还有信托计划、资产管理大集合、小集合，银行理财，所以让任何一个大众富裕人群去选理财产品，他们的专业度是比较低的，这是一个很大的痛点。

其次，大多数中产阶层自己在做投资的时候，免不了会追涨杀跌。在专业性之外，纪律性也是很重要的。去年我去巴黎参加东方汇理年度投资大会时，见了2017年诺贝尔经济学奖获得者查德·泰勒，他说的一句话让我印象特别深：“95%的人都在追涨杀跌，95%的人没有纪律性，剩下5%的人可能能够在低点杀进去，高点卖出来，能够逆人性。”所以一般大众富裕人群没有纪律性是再正常不过的。

最后，中国资产管理行业如雨后春笋般冒出近8000只公募基金，注册过的有6万多个私募基金，数量比上市公司股票数量还多，选基金显然更难。因此，怎么能选到最好的呢？我们认为，基金组合可以帮大家去完成这个使命，因此我们设计了系统化的框架，通过风格稳定、收益波动小、关键人风险低、专业能力强等系统化框架。组合始终在做选择题。组合投资帮大家系统化地做好判断、划定一个圈，找到最能钓到鱼的地方，然后下钩，这是我们的核心成功法则。

界面新闻：长期以来， “基金赚钱，基民不赚钱”一直是投资者心中挥之不去的阴影。能否介绍下慧智投的底层逻辑，如何帮助投资者在资本市场中斩获收益？

王浩宇：由于大众富裕阶层专业性不足、纪律性欠缺，导致自主管理财富难度大。为解决上述痛点问题，宜人财富联手第三方基金销售机构推出了“慧智投”基金配置组合，从产品端帮助投资者避免追涨杀跌、赚取稳健收益。

慧智投主要分为两个部分。一是宜优选，其本质是帮助投资者挑选基金。目前市面上有七八千只公募基金，包括指数型、债券型、QDII、混合型、股票型等等。根据每一个基金投资属性的不同，我们会做不同的筛选指标，最终会有30-50只产品进入基金池。也就是说，不管这30 -50只基金怎么组合，其业绩在市场里都是名列前茅的，这是慧智投的核心价值。

在宜优选的筛选策略之上，经过多重建模打分，我们最终挑选出了7-10只优秀基金，这就是“慧智投攻守兼备”组合。慧智投组合具有攻守兼备的投资属性，在资产配置方面，组合约60%为股票型基金和混合基金，它们负责牛市进攻赚取收益；约40%为债券型基金，可在市场下跌时形成安全垫避免亏损惨重。

自2019年7月18日成立以来，我们的所有组合的累计收益均在20.05%以上，其中“慧智投攻守兼备”组合累计收益42.67%。与此对比，比较基准收益为12.92%，沪深300收益为26.13%。跑赢沪深300指数近16个百分点。

目前宜优选和慧智投均已迭代到3.0版本。每次迭代背后都有一个很重要的逻辑，就是在市场的变化中持续更新，因为组合里有很多因子会失效，有一些基金会被淘汰，包括一些新发基金也可能会被筛选进来，本质上我们还是要给客户创造收益。

界面新闻：近期A股行情火热，同时市场波动也很剧烈，尤其近期各大指数回调明显。在市场大跌中慧智投组合如何控制回撤？

王浩宇：去年一年慧智投基金组合的业绩超过了40%。实际上，市场一些Beta属性特别高的基金很多业绩已经翻倍了，但是这些基金的回撤和波动率是比较大的，因此我们会按照一定的比例进行配置，但不会是100%配置。由于目前的组合持仓不是纯权益的基金，所以回撤幅度比市场波动要小很多，当然，进攻性方面会稍微有一些损失。

不仅如此，组合持仓也会随着市场的变化来进行相应地调整，我们目前是采取季度调仓，今年2月份、3月份那一次市场大跌时，我们在组合中调入了一些进攻属性较强的基金，目前为止还没有调仓，等到未来A股市场接近牛市尾声时，会把多头仓位降下来。

此外，慧智投组合目前大概有7-10只基金，每一只基金持仓30-50只股票，所以母基金底层持有的股票数量比单一基金还要多很多，因此回撤也会比单一基金小很多。

其实只要组合回撤控制住了，就能保住胜利的果实，投资者愿意在这个产品上停留的时间越长，它赚钱概率肯定是越来越大的。