每经热评丨云南白药炒股巨亏 百年药企岂能靠“股神”长青

每经热评丨云南白药炒股巨亏 百年药企岂能靠“股神”长青嶓阳湖 每经评论员 王珊 前段时间，电视剧《突围》热映，剧中国企京州证券公司总经理王平安，任期内炒股，导致公司亏损15亿元。我们常说，影视剧来源于生活。近日，类似剧情出现在生活中。据云

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每经评论员 王珊

前段时间，电视剧《突围》热映，剧中国企京州证券公司总经理王平安，任期内炒股，导致公司亏损15亿元。我们常说，影视剧来源于生活。近日，类似剧情出现在生活中。据云南白药2021年第三季度财报，公司期内实现净利润24.51亿元，但同比下滑42.38%。云南白药业绩缩水的背后，是炒股亏了超过15亿元。据《》最新报道，从2019年起，云南白药就开始大手笔炒股。

作为我国最知名的品牌之一，自1902年创制以来，云南白药在不同时期承担了自己的使命，为我国经济社会发展作出了贡献。相应地，公司也多次享受到政策和市场的优待，一度成为“全民宠儿”。当然，云南白药也很争气，打造了多个明星产品，营收和净利润一度持续增加，早早地达到了同类企业的天花板，以至于现在提及云南白药，很自然地让人联想到百年品牌、国民药企、云南白药牙膏等关键词。

如果不是近期的炒股亏损新闻，许多人都还以为这家百年老店发展稳定、盈利优质。从财报数据来看，云南白药是一家好公司，上市以来，公司业绩持续上涨，即便是在2020年，受疫情影响，云南白药营收也达到327.43亿元，同比增长10.38%。但细看可以发现，从2011年开始，云南白药就已经逐渐进入低速增长期。一方面，其原本的医药业务日渐式微；另一方面，公司赖以生存的牙膏业务增速放缓，遭遇突围困难。

根据报道可知，2019年云南白药突然“醉心”炒股，仅是当年，就使用72亿元进行证券投资。一种声音认为，这是云南白药营收“突围”的有效路径，毕竟炒股曾让云南白药赚得盆满钵满，光是2020年就获利23.41亿元。也有声音认为，云南白药不坚守主业，更多地是受“民间股神”、云南白药董事长陈发树的影响。在其任职之前，云南白药从未进行过证券投资，在其任职后，云南白药的证券投资次数和金额逐渐增加。

客观地说，上市公司利用闲置资金理财不是稀奇事，但若将闲置资金大量用于炒股，就不是小事，尤其是将资金投入到与主业关联不强的行业，更是容易本末倒置。上市公司不仅要对股东和股民负责，还要对社会负责，作为我国最知名的企业之一，云南白药更应意识到这点。如果因为炒股荒废主业，得不偿失。更何况，“股市有风险，投资须谨慎”，这句话不仅适用于散户，放在上市公司身上也同样适用。

正所谓爱之深、责之切，此次云南白药“招骂”，更多的是来自于消费者的担忧。作为享誉中外的百年老字号，云南白药有过硬的产品，也有强大的品牌号召力，拿着一手好牌不好好打，反而“不务正业”，剑走偏锋去炒股，实在是舍本逐末。消费者“怒其不争”也有迹可循，与大手笔炒股不同，云南白药在主业投资上显得格外“吝啬”，2017年至今，云南白药研发费用投入的营收占比不足1%，低于业内平均水平。此外，近年来，云南白药还多次陷入产品质量风波，暴露内部管理体制漏洞。

当然，仅仅将方向偏离归因为个人也有失偏颇。近年来，云南白药完成了混改，但过于均衡的股权结构导致公司无实际控制人。与此同时，云南省国资委和民营股东的矛盾也逐渐显现，如何建立有效的沟通和协调机制，统一企业发展路线和规划，是其当下迫切需要解决的问题。

云南白药的明星产品或许不能为其快速带来收益，但却是其安身立命之本，当云南白药不再以主业为主，那么离失去消费者也就不远了。百年药企，从来就不可能靠“股神”长青，立足产品质量、提高科研投入搞产品创新才是长久之道。

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