水皮杂谈脱口秀：笨蛋 重要的是融资！

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世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。当然也没有无缘无故的暴涨，无缘无故的跌停。

打新制度说的透彻点，就是配售，对场内被套资金的补偿。谁拿的股票多，谁配售到的概率就越大。

多说一句，凡事有利有弊，此举也有弊端。囤积在一级市场的资金为打新而来，是场外的新的增量资金，现在取消了预先交款，那场外的打新资金就没必要进场了，所以说对吸引增量资金其实是不利的。

至于当时为什么券商涨，而不是银行股涨，不是保险板块涨，无释得清。但当周五证监会宣布IPO重启，消息传来，豁然开朗了。

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为什么呢？道理简单，水涨船高。如果看好股市，热情很高，对新股的需求就会很高，此时恢复IPO对指数上涨是没有影响的。没有关系，不能说因为恢复IPO，所以牛市来了。

水皮认为，IPO暂停与重启不决定市场的牛和熊。

IPO重启究竟是利好还是利空呢？

方星海对于自身的职位早有公开的看法，一行三会领导人中证监会最不好干。听起来，这话也不错。央行负责管钱，银监会负责管理银行，那么保监会负责保险，证监会主要是负责证券市场，能让市场赔钱的就是股市了。所以证监会的确是最不好当的，现在方星海到证监会当这个副也是任重道远。

此次IPO重启被当作利好，更多的是因为新股发行制度。每当新股发行，一级市场就会囤积三五万亿的资金为了打新，资金量巨大，同时二级市场就会因此失血，但现在取消了预先交款，一定程度上降低了对资金短期的冲击。

今日主题：没有无缘无故的涨跌

注册制的加快推进，也是出乎意料!对于投资者来讲，股票市场的意义是炒股能够获利。但对来讲，股票市场存在的价值首先就是融资，解决企业融资难的问题才是根本。

有时候行情的发展和变化出乎意料！上周三A股大异动，收盘时大盘涨4.31%，创新高，两市仅4股下跌，券商板块暴涨9.99%，集体涨停！券商，A股疯了！再说成交量，两市成交9941亿，巨量拼命扫货态势，千军。

很多人觉得应该解释成利好。因为只有牛市，IPO才能大规模地发行。这个逻辑有点绕，但是也有一定的道理，不一定准确。

证监会新来了两位副，一位叫李超，一位叫方星海。这两天股市涨得不错，很给力，新人新气象。看一下两位简历就知道，都是证监会系统的老人。李超做过证监会办公厅的副主任，方星海早年间做过所的副总经理。

那么谁的配售额会最大呢？当然是国家队。中金、汇金拥有股票1.26万亿，相当于十五分之一左右的流通市值，他们配售到的比例是有的。看作是对国家队的补偿也无可厚非，对散户来讲可能是不利的，中签比例会大幅降低。

当然，往往在熊市里面，IPO会暂停。过去IPO停了八次，大盘指数有三次是下跌的，五次是慢慢上涨了，但这还是不能说暂停IPO股市会上涨，也不能说恢复IPO能带来牛市。

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两个人其实都跟周小川有交集。李超曾是周小川任证监会时办公厅的副主任，方星海跟周小川的渊源就更深了。方星海原来在读书，后去美国斯坦福，导师正是大名鼎鼎的诺贝尔的获得者斯蒂格利茨。周小川任建行行长时力邀方星海回国，调解中金的关系，后任上海金融办主任，再后来北调深改组，进入中央的核囊团。

上周三，从K线上看来，上证指数、创业板都已经形成了圆弧顶，接下来就是要破位的，但是下午风云突变，A股的表现让人目瞪口呆，经过券商的拉升，3450点压力位终于被一举拔除。然后接下来的多日整个券商板块都很强势，水皮对于这样莫名其妙的涨也无法。当时，只得解释为思涨，这么大量的资金进场，说明大家看好市场。再有，主板和创业板50%的涨幅相比，涨幅有限，并且蓝筹股还处于低位，有补涨的需求。这是当时找到的两个牵强的理由。

现在方星海到证监会当副，也是一个比较理想的选择。方星海有海外经历，视线开阔，经验丰富，而且也当过了交易所的副总经理。当然也会有人担心他太有想法，会推进曾在上海试水的国际板。当下还是希望证监会能够保持平稳，应更多的考虑到市场的承受力。

转自微信号水皮